投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了A回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别I方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科(k回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别ē)技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很(hěn)美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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