金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不(bù)过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常(cháng)简离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之(zhī)中，如(rú)今似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的(de)日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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