近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过(guò)深入调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日(rì)常监(jiān)测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场(chǎng)的“看弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗门人”，对于商弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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