今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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