金融界5月12日消息 国内期(qī)货(huò)市场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货：白银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格(gé)指数PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀(zhàng)压力(lì)进一步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息结束(shù)乃至降息已然成(chéng)为(wèi)一(yī)种共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越(yuè)多官(guān)员为鹰(yīng)派(pài)站台的情况下，预计从加息结束到降息(xī)周期开启，仍有近一个(gè)季度的时间，在此期间将面临经济(jì)和政策的不确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前(qián)期超涨的(de)幅度。另一方面，上周初请失(shī)业金(jīn)人数升至(zhì)2021年以来(lái)的最高(gāo)水平，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降(jiàng)温。同时国(guó)内社融超预(yù)期下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌(diē)，在情(qíng)绪修复之(zhī)前(qián)难(nán)言企(qǐ)稳，后续还需(xū)关注海(hǎi)外衰退预(yù)期的发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)：经济衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预期角度出发，有色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临(lín)调整(zhěng)行情，当前(qián)逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济(jì)衰退预期将会继续影响有色(sè)金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济数(吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市shù)据疲软(ruǎn)增加美联(lián)储政策转向宽松预期以及经济(jì)风险依然利(lì)好贵(guì)金属，但(dàn)是(shì)美元指数(shù)大幅上(shàng)升(shēng)使得贵金(jīn)属承压回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属大幅下行(xíng)，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势(shì)，白银表(biǎo)现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期与有色(sè)金属大幅回落等因素(sù)综合(hé)影响(xiǎng)下(xià)，白银高位回落，下方仍有一定(dìng)的(de)空间，首先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破(pò)该(gāi)位(wèi)置将会测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千克）关键(jiàn)支(zhī)撑(chēng)；上(shàng)方关注(zhù)继续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克(kè)）阻力位(wèi)。当(dāng)前(qián)偏(piān)弱(ruò)行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白(bái)银(yín)行情企稳再低位做(zuò)多。美欧(ōu)银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策(cè)收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转向，美元(yuán)美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继(jì)续关注调(diào)整行情(qíng)吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市；后续政(zhèng)策(cè)宽松(sōng)转向、经济下行风险、银行业风险与债务(wù)上(shàng)限风险、央行购金持(chí)续等(děng)宏观因素下，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新历史新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低(dī)做多(duō)配置依然是核(hé)心建议。

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