5月迎来(lái)开(kāi)门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能(néng)、消费、新能源等板块(kuài)看法分歧(qí)较大，截至5月4日自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗，已有多家(jiā)券(quàn)商发布了(le)5月(yuè)金股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度(dù)提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备(bèi)行业板块暂时是5月机(jī)构人(rén)气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只金股(gǔ)，两者(zhě)一(yī)定(dìng)程度(dù)与中特估(gū)概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工智能(néng)/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注度(dù)提升(shēng)最(zuì)为明显，计算机板块关注(zhù)度则快速下降，这也与4月份行情走势相互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能会(huì)成(chéng)为AI概(gài)念笑(xiào)到(dào)最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回(huí)暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只金股同时被(bèi)2家及以(yǐ)上的机构共(gòng)同(tóng)推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家以(yǐ)上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关(guān)注(zhù)的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股成(chéng)绩回顾(gù)，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策(cè)略表现，东(dōng)吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前(qián)茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大(dà)多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其(qí)后(hòu)。总体来看，34家券(quàn)商中仅(jǐn)11家券商(shāng)金股(gǔ)策略(lüè)盈利，收益中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体(tǐ)现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅(jǐn)宁(níng)德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅超过60%，为(wèi)4月涨(zhǎng)幅最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机(jī)构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资方向做(zuò)了预(yù)判(pàn)，综合多(duō)家观点，券商们对五月的大盘(pán)的看法比(bǐ)较保守(shǒu)，建议多看少(shǎo)动，推荐较多(duō)的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对(duì)地产(chǎn)股的走势(shì)机构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略(lüè)阐(chǎn)述了美国股票投(tóu)资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月(yuè)股票市场的相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我(wǒ)们(men)也发现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年(nián)份均现下(xià)跌(diē)。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大项目的(de)陆续(xù)推出和开工)不会(huì)停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及资产(chǎn)价格风(fēng)险的容忍度(dù)正在(zài)降低，但(dàn)在(zài)投资缺口重回(huí)下(xià)行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的经济(jì)周(zhōu)期(qī)格(gé)局下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难(nán)以扭转市场(chǎng)有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为(wèi)市场依(yī)然(rán)维持(chí)震荡格局，长期看二(èr)级市场估值体系国际(jì)化是趋势(shì)，优质成长有(yǒu)望迎来(lái)深蹲起跳(tiào)的机会(huì)，可以做一把反弹(dàn)，国企改革红(hóng)利释放非(fēi)常值得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略(lüè)判断在(zài)去杠杆的(de)背景下，要(yào)么减(jiǎn)少(shǎo)负(fù)债，要么(me)增加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压(yā)力(lì)，市(shì)场尚(shàng)未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时(shí)有(yǒu)所缓和(hé)，但尚无法期(qī)望经济会(huì)出现持(chí)续或者大幅(fú)改善;资金利率的(de)回落(luò)是衰退(tuì)性(xìng)的，不(bù)意味(wèi)着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预(yù)期影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高(gāo)、估(gū)值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场环境，一(yī)些积极因素(sù)正(zhèng)出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思维仍在，悲(bēi)观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事件性亮(liàng)点望(wàng)提振市场情绪。从管理层的政策取向来看，短(duǎn)期打破概(gài)率(lǜ)偏低(dī)，震荡市特征没变。短期市(shì)场下跌后5月有些积(jī)极(jí)因素出(chū)现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈利增速下行(xíng)确立，并将继续;其次，前期小批(pī)多次的(de)微刺激(jī)下，市(shì)场对(duì)短期经济预(yù)期(qī)偏乐观(guān)，而实际政策效果难(nán)以(yǐ)对(duì)冲来自房(fáng)地产(chǎn)等领域带(dài)来的经济下行动能，基本面预期很有可能下(xià)修(xiū);再次，改革和结构调整依(yī)然是政策主要(yào)目标，政府不托底，政(zhèng)策(cè)不全面放松的情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利影(yǐng)响。监管部门的(de)维稳措施亦难以改(gǎi)变(biàn)基本面(miàn)弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场仍将继(jì)续维持(chí)弱势下跌格(gé)局。

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