在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大(dà)商社的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至(zhì)美(měi)国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国可(kě)口可(kě)乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研(yán)报中指出(chū)在(zài)过(guò)去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化的背景下，日本经济的(de)边际变(biàn)化值(zhí)得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的(de)风险在一(yī)定程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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