金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨(zh切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天ǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本(běn)股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往(wǎng切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天)。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特(tè)理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧。

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