财联(lián)社5月18日(rì)讯（编辑 史(shǐ)正丞(chéng)）距离(lí)瑞士政(zhèng)府撮合瑞银与(yǔ)瑞信合并近两个月(yuè)后，与(yǔ)这次(cì)事(shì)件(jiàn)有关的一个重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减记无法触(chù)发CDS（信贷违约掉期(qī)）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的(de)信贷(dài)衍生品(pǐn)决定委员会（EMEA CDDC）周三在官(guān)网发布公告称，由11家买方机构、卖方银行和做(zuò)市(shì)商组成的委员会一致投(tóu)票(piào)通过了上述决议。值得一(yī)提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一员(yuán)，但没(méi)有出现在投票(piào)的清单上。

　　具体(tǐ)来说，提(tí)出(chū)这个问(wèn)题的(de)市场参与者认为，AT1债券应(yīng)该(gāi)与CDS合约所依据的参考债(zhài)券（次级债）具有同等地位，并以一份2020年到期的(de)瑞(ruì)信英(yīng)镑次级债作(zuò)为(wèi)标准参考债务。

　　对此，委员(yuán)会首(shǒu)先(xiān)一(yī)致裁定，并没有发生(shēng)“政(zhèng)府干(gàn)预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文件中的排名(míng)条款(kuǎn)和(hé)担保条件，次级债的持有(yǒu)人是相较于AT1债(zhài)券的优先债权人。同时在2014年的(de)文件中，也为(wèi)AT1债券定义了(le)“排除(chú)义务”。周三的文件中，决策(cè)委(wěi)员会没有对AT1债券是否构成借款(kuǎn)资(zī)金做多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗出任何决定。

　　在3月中旬(xún)的紧急交易中，瑞(ruì)士监管机构(gòu)FINMA将近170亿(yì)美元的(de)瑞信AT1债券全额减记，此举也引发了大量此类(lèi)债(zhài)券持有人的(de)诉讼(sòng)。一些投(tóu)机者也在市场(chǎng)上炒(chǎo)作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定此举构成(chéng)CDS赔付。

　　作为金(jīn)融(róng)市场较为常见的金融衍生品，信贷违约(yuē)掉期的作用是在信贷事件（违约、重组(zǔ)、破产等）后，CDS的买方可以向卖(mài)方索赔，索赔的金额通(tōng)常等于参考(kǎo)资(zī)产(chǎn)的面值减去违约后的(de)市场(chǎng)价值。各个区域的信贷衍(yǎn)生品决定委员会，负责决(jué)定(dìng)在这个(gè)地区(qū)是否发生了信(xìn)贷衍生品合约中定义的信贷事件。

　　根据存管信托和清算公司（DTCC）的数据，截至(zhì)今年3月，与瑞信集团债务相(xiāng)关的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数(shù)据(jù)并未区分优先级债务和次级债(zhài)CDS。

　　恰好也(yě)在本周，瑞银公布(bù)了接手(shǒu)瑞信的最新评估(gū)。在本周二提交给美国(guó)SEC的监管文(wén)件中，瑞(ruì)银表(biǎo)示紧急接(jiē)手瑞(ruì)信预计将造成(chéng)170亿美元(yuán)多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗的损失(shī)，其(qí)中有(yǒu)40亿美元为潜在的(de)诉讼和罚款支出。不过这部分的损(sǔn)失将会(huì)由一笔“负(fù)347.77亿美元”的商誉覆盖，意(yì)味(wèi)着收购资(zī)产的(de)价格（30亿瑞郎）远远低于(yú)资产(chǎn)的实际价值。

　　这(zhè)份文件同样显(xiǎn)示，从去年10月(yuè)开始，瑞(ruì)银的战略(lüè)委员会就已经开始评估(gū)瑞(ruì)信的(de)状况(kuàng)，并在今年2月得出“不宜收(shōu)购”的决定，但最后仍在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布(bù)，瑞信CEO乌尔里奇·科纳(nà)将在合并交(jiāo)易(yì)完(wán)成后(hòu)加入瑞银集团的董事会，同(tóng)时在(zài)“可预见(jiàn)的(de)未来”，瑞信的品牌仍将独立(lì)运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗