财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴(wú)雨其(qí)）随着(zhe)公募基(jī)金2023年一季报(bào)披露完成，多(duō)位知名基金经理大幅调仓换(huàn)股(gǔ)的(de)动向和投资方向也(yě)浮(fú)出水(shuǐ)面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤(kūn)大幅加仓中国(guó)海洋石油，刘(liú)彦春则加仓海康威(wēi)视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股(gǔ)份、星环科技(jì)-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛兰(lán)，也开(kāi)始布(bù)局人(rén)工(gōng)智(zhì)能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智能大行(xíng)其道的首季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛(gé)兰等顶流(liú)开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长期成长(zhǎng)价值的基金经理仍(réng)坚(jiān)守新能源，如曾(céng)经的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了风(fēng)

　　2023年一(yī)季度，是人工(gōng)智能的盛典(diǎn)。面对(duì)火出天际的(de)AI赛(sài)道(dào)，究竟是应该与其共(gòng)舞，还(hái)是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季(jì)报的(de)调仓换股，可见(jiàn)越(yuè)来越多的(de)基(jī)金经理选择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖都是死(sǐ)，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心(xīn)态的生(shēng)动写照。

　　光大证券(quàn)统计数据也(yě)证明了这一(yī)点，公募基金一季度大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行业(yè)。截(jié)至2023年3月(yuè)31日，主(zhǔ)动(dòng)偏股基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深(shēn)耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔(ěr)法混合(hé)一(yī)季(jì)度大手笔新进中芯国(guó)际、上海电影，其(qí)中前(qián)者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研究精选混合一季(jì)度新进金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季(jì)度新进中芯国际(jì)、同花(huā)顺，将寒武纪(jì)的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的人工智能投资方向(xiàng)——从(cóng)AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及终端(duān)的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募基金经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位知(zhī)名基金(jīn)经理调仓动(dòng)向可以看出(chū)，大家都纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶(dǐng)梁柱”的(de)周蔚文也在一季(jì)报中也(yě)提到(dào)，随着ChatGPT的横(héng)空出(chū)世，海(hǎi)外大模型(xíng)以(yǐ)及相关人(rén)工智(zhì)能的产(chǎn)业趋势受(shòu)到市(shì)场关注，并(bìng)很(hěn)快扩散到国(guó)内产(chǎn)业(yè)界，市场(chǎng)聚焦于上游算(suàn)力、传输(shū)和下(xià)游(yóu)运用，在经济复苏相对(duì)温和的(de)情景(jǐng)下(xià)，计算机、通讯、传媒(méi)、电子行(xíng)业受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓(cāng)股来看，万达电(diàn)影新入他(tā)所管理的中(zhōng)欧(ōu)新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见(jiàn)一(yī)年(nián)持有则(zé)加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控股等(děng)个股；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信服(fú)等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等子板块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股(gǔ)公募基金大类行业配置比例(lì)一个很重要的临(lín)界值，往往预(yù)示着某个(gè)板块(kuài)进入(rù)过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股(gǔ)公募基金(jīn)对(duì)TMT配(pèi)比明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存(cún)安全距离。从这点看(kàn)，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称(chēng)不上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基金经(jīng)理(lǐ)并未上(shàng)车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一(yī)部分仍坚守新能源，也有一部分(fēn)试图(tú)低(dī)位捡拾(shí)新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的(de)公(gōng)募状元刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金(jīn)成长团队对(duì)新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最(zuì)新披露(lù)的一季报(bào)中(zhōng)也证实了他们(men)的“坚守(shǒu)初心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发双擎升(shēng)级，从(cóng)其十大重仓股(gǔ)来看，前五大(dà)重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源(yuán)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基(jī)绿能，圣(shèng)邦股(gǔ)份，均属于新(xīn)能源(yuán)概念股(gǔ)。除此之外，他还仍(réng)加仓(cāng)了天合光能、荣盛石化(huà)等个(gè)股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一(yī)季(jì)报表达了仍对新能源保持(chí)信心(xīn)，“我们对(duì)本产品重点(diǎn)持(chí禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思)仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资(zī)中相信基本面优(yōu)秀和(hé)增量价值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水平已(yǐ)在历史低(dī)位，产(chǎn)业链(liàn)的变化(huà)在(zài)市(shì)场(chǎng)定价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远成长价值(zhí)混合前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为中国移动、宁德(dé)时代、三安(ān)光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年年底该基金增持了宁德(dé)时(shí)代、通(tōng)威股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、广汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值得关注的(de)是，加仓幅(fú)度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新(xīn)能源，如晶科能(néng)源、锦浪(làng)科技(jì)、东方电缆(lǎn)等。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了(le)新能源板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在(zài)经过大半年的消化后(hòu)，在这(zhè)个(gè)估值分位(wèi)以及股(gǔ)价位置下，我们认为(wèi)新能源板(bǎn)块的风险因素(sù)已经充(chōng)分(fēn)释放，目(mù)前(qián)这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度(dù)我们对(duì)于电动(dòng)车(chē)、光伏、储能、海(hǎi)风(fēng)的一些标的，都(dōu)增加了一些(xiē)仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”

　　实(shí)际上，许多基(jī)金(jīn)经理(lǐ)在AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基金经理章(zhāng)恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会(huì)在全市(shì)场做行业轮动，在操作上(shàng)绝(jué)对不是去捕(bǔ)捉(zhuō)每个时期的(de)“最靓的仔(zǎi)”。“对于自(zì)己看好的(de)行业，你重仓押进去，不(bù)确定性来(lái)的(de)时候，无论是(shì)基金(jīn)经理个人还是投资者，其实(shí)都是无法承受(shòu)的。所以，任何一(yī)个(gè)行业，即使你再看好，也(yě)要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风险(xiǎn)。”他表示(shì)。

　　交银施(shī)罗德基(jī)金的王崇一季报表示(shì)暂(zàn)时无法预测(cè)其兑(duì)现节(jié)奏(zòu)和时(shí)间(jiān)，短(duǎn)期内也很难在A股找到明显的受益标的，就没有(yǒu)参与。不过他也(yě)认为这些股票(piào)的估(gū)值体(tǐ)系还在合理接受范围内。

　　极(jí)致行情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知(zhī)，今年一(yī)季度仍有不少基金经理禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致(zhì)行(xíng)情下，AI板块的未(wèi)来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维持TMT为全年市场(chǎng)主线(xiàn)的判断(duàn)，相(xiāng)关领域如(rú)AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本面的确认，中微观层面(miàn)上尚有空间，估值修复尚未结(jié)束，个股上是(shì)找机(jī)会(huì)的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对(duì)AI关(guān)注度持续高企，上一(yī)轮行(xíng)情(qíng)催化主要集中于大(dà)模型(xíng)的突破进展；而4月以(yǐ)来，我(wǒ)们观察(chá)到各个领域(yù)的应用厂商正(zhèng)加速(sù)AI融合应用产品的研发和(hé)发(fā)布，其中办公场景进(jìn)展相对(duì)较快，我们预计5月之后将进入AI应(yīng)用的(de)加速繁荣阶段。我们持续(xù)看多(duō)AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层(céng)中(zhōng)建议投资者优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看好(hǎo)相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块，他认为，2011年(nián)之前是周(zhōu)期的时代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来10年(nián)，最(zuì)牛(niú)的(de)资产(chǎn)是科技。他(tā)坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过(guò)另(lìng)一部分市场人士也(yě)指出，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券(quàn)策略首席分析(xī)师(shī)陈果，在A股二季度(dù)投资策略会(huì)上提(tí)到“今年大概率还是一个(gè)偏(piān)成长风格占优，尤(yóu)其是很多(duō)科技股在过去(qù)几年其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很长(zhǎng)时间(jiān)没(méi)有太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今年科技股的机(jī)会是可以期待的”。

　　不(bù)过(guò)，他也提醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该(gāi)没(méi)有走(zǒu)完，但二(èr)季度可能(néng)会(huì)有一些波(bō)动。AI现(xiàn)在还是主题投资阶(jiē)段(duàn)不(bù)太适合大(dà)多数(shù)的(de)投资者，不适合在这个(gè)位置上去(qù)追。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本(běn)轮(lún)AI板(bǎn)块已(yǐ)进入(rù)第(dì)一轮调整期，但对标2013年“移动(dòng)互(hù)联网(wǎng)+”行情节(jié)奏，预(yù)计本轮后续调整(zhěng)时长(zhǎng)与幅度有(yǒu)限。对(duì)于下一阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望率(lǜ)先实现业绩兑现的环节(jié)，即(jí)满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加持下(xià)的业绩增(zēng)厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计(jì)算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思