本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下(xià)跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接(jiē)原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来成(chéng)材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格(gé)下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱(ruò)开始对(duì)炉(lú)料端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高(gāo)铁水产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲(bēi)观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货(huò)整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平(píng)，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也(yě)同(tóng)比(中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022bǐ)增加，到港压力将增(zēng)加。“国(guó)产(chǎn)矿产(chǎn)量(liàng)近(jìn)期(qī)持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开(kāi)始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海(中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022hǎi)钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家(jiā)钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高(gāo)需(xū)求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低(dī)库存补中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022库(kù)对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持(chí)续(xù)调(diào)整后压(yā)力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是经(jīng)济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突(tū)出(chū)，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系(xì)下(xià)方仍(réng)有支撑，当前(qián)位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需(xū)求复苏力度(dù)。

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