市(shì)场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积(jī)极意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期权(quá贵州海拔高度是多少n)，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(贵州海拔高度是多少jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随(suí)着(zhe)市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的(de)流(liú)动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场带(dài)来更多的增量资金，更(gèng)好地服务(wù)科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权(quán)市(shì)场上新速度(dù)加快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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