财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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