今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构也是降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未(wè网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊i)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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