今年1月(yuè)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务余额又一次(cì)触(chù)及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债务(wù)上限进行(xíng)争斗，这(zhè)些(xiē)画面(miàn)在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演(yǎn)。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为(wèi)何要(yào)人为地(dì)给债务(wù)设(shè)定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国政(zhèng)府在(zài)绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数(shù)总统(tǒng)任期内(nèi)都高于(yú)其财(cái)政收入(rù)。因此，美国政府举债成(chéng)了惯(guàn)例，而政府债务规(guī)模也(yě)一直随着政府赤字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)更是大幅增(zēng)长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及(jí)阿(ā)富(fù)汗、伊拉(lā)克(kè)战争使(shǐ)得美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗(liáo)支出不(bù)断上升(shēng)，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出(chū)的大(dà)规(guī)模基建政策导(dǎo)致财(cái)政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准了(le)减税政(zhèng)策之后(hòu)，税收(shōu)压(yā)力(lì)更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近(jìn)债务上限也(yě)就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上世纪初的第一(yī)次世(shì)界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要(yào)白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容由于一战使得(dé)美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部(bù)分美国议员提出的反(fǎn)对（也(yě)有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过《第(dì)二自由债券法案(àn)》，首次(cì)对(duì)联邦(bāng)债务进行限(xiàn)额规(guī)定，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国将加(jiā)入第二次世界(jiè)大战，美国国(guó)会通(tōng)过《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立(lì)了对美(měi)国政府债务总(zǒng)额的(de)限制。随后(hòu)，美(měi)国国会又(yòu)对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金(jīn)额。从(cóng)此，提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)就或(huò)多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就(jiù)会(huì)提(tí)高一(yī)次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总统(tǒng)任期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国(guó)政府的(de)支(zhī)出限制，这导(dǎo)致(zhì)美(měi)国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新(xīn)一次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取(qǔ)消债务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上限”是美国(guó)国会(huì)为联邦政府设定(dìng)的举债的(de)最高额(é)度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权(quán)用尽，除非国会调(diào)高债务(wù)上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政(zhèng)府造成限制(zhì)，使(shǐ)其不能(néng)随心所(suǒ)以的(de)举债，但(dàn)从理(lǐ)论上来说(shuō)，这(zhè)一限制也同时对其美国政府的(de)债务(wù)信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大(dà)国(guó)，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果(guǒ)美国政府开支无(wú)度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有(yǒu)债权人权(quán)益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的(de)偿(cháng)付信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当(dāng)于(yú)是美(měi)方对债(zhài)权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本是美国(guó)债券的(de)最(zuì)大(dà)海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上(shàng)调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要(yào)美国(guó)国会两院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高债务上(shàng)限在(zài)国会中绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的(de)周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近(jìn)年来(lái)，随(suí)着美国(guó)党(dǎng)派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问(wèn)题逐(zhú)步(bù)沦(lún)为两党的(de)政(zhèng)治武器，被(bèi)在(zài)野党(dǎng)用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提(tí)高债务上限(xiàn)，就(jiù)需要(yào)和国会共(gòng)和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务(wù)上限(xiàn)的(de)最后期(qī)限，向拜登总统(tǒng)施压，要(yào)求他(tā)先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再(zài)谈(tán)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人(rén)坚(jiān)持(chí)不愿(yuàn)让步，认为(wèi)应无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致(zhì)了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高(gāo)美(měi)国债务上限的(de)计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的(de)是，如果拜登和国会(huì)领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕(pà)真(zhēn)就要(yào)无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计(jì)划于本(běn)周(zhōu)三前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰(fēng)会，并将在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危(wē科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容i)机将再次上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类(lèi)似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类似(shì)严(yán)峻的(de)违约(yuē)风险：时任(rèn)美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人(rén)在(zài)谈(tán)判最后一刻，才就债务(wù)上限达(dá)成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意在(zài)十(shí)年内削(xuē)减9000亿(yì)美元的财(cái)政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便(biàn)没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调美(měi)国的(de)主权信(xìn)用评级。这使得(dé)美国(guó)面临更高的(de)借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家来说(shuō)，上(shàng)述(shù)的市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长期来看(kàn)，财政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美国多年的(de)预(yù)算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于(yú)从大(dà)衰退(tuì)中(zhōng)复苏(sū)的阶段(duàn)。他们只是让复苏持(chí)续(xù)的时(shí)间远远超过了应有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里(lǐ)，美(měi)国政府没有提供(gōng)真正(zhèng)有(yǒu)价值(zhí)的公共产品和服(fú)务，因为(wèi)它们(men)（财政支出）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机的(de)翻版：美(měi)国国(guó)会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期(qī)市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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