3月(yuè)份，全国居(jū)民(mín)消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物(wù)价回落并存(cún)，引发了中国经济是(shì)否进(jìn)入(rù)通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济是(shì)否(fǒu)进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物价水平在(zài)一段时间内持(chí)续下降(jiàng)，同(tóng)时(shí)伴随着货币(bì)供应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价(jià)紧缩而非局部(bù)物(wù)价(jià)紧(jǐn)缩(suō)，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三(sān)是(shì)伴随货币(bì)供应量持续下(xià)降和(hé)经济衰退。

　　结(jié)合一(yī)季度(为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生dù)经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中(zhōng)国(guó)经(jīng)济显然(rán)并不符(fú)合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中(zhōng)国经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水平持(chí)续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受(shòu)春(chūn)节效应和(hé)疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以(yǐ)来物价月(yuè)度涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并(bìng)未出现持续(xù)而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额(é)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度我国经济(jì)开局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济(jì)增(zēng)速可能比一季度明显加快，全(quán)年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调(diào)对(duì)中国经济(jì)增速(sù)的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行持(chí)续好转，与(yǔ)通缩(suō)有(yǒu)明显区(qū)别。 随(suí)着金融支持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费(fèi)需求有望进一步回暖，下半年为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生物(wù)价涨幅可能逐步(bù)回归(guī)至(zhì)往(wǎng)年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供求基(jī)本(běn)平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度(dù)，居(jū)民预(yù)期(qī)稳定，不(bù)存(cún)在长期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于复(fù)苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济(jì)运行面临的突出(chū)矛盾。从这一(yī)角(jiǎo)度来看，对通缩的(de)担(dān)忧情(qíng)绪一定程度(dù)上反映(yìng)了人们对(duì)经(jīng)济复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实(shí)施宏(hóng)观政(zhèng)策(cè)，把实施扩大(dà)内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居民(mín)收(shōu)入上下更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预期，推(tuī)动经(jīng)济(jì)运行持续好转。

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