北交所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密(mì)集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所(suǒ)的(de)意愿也(yě)在增(zēng)加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期(qī)投(tóu)资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示了相(xiāng)关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和(hé)相关风(fēng)险控(kòng)制(zhì)指标等前提下(xià)，公司(sī)旗(qí)下基(jī)金可参与(yǔ)北交所股票的(de)投(tóu)资。旗(qí)下新(xīn)增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数(shù)量和持(chí)股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募参与北(běi)交所意(yì)愿在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模(mó)较小，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关(guān)注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期(qī)北(běi)交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金产品出现在(zài)北(běi)交所公司(sī)前十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速(sù)成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基(jī)金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道(dào)的(de)公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所(suǒ)中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企(qǐ)业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股(gǔ)发(fā)行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投(tóu)研(yán)人士(shì)也称，我们高度(dù)重(zhòng)视(shì)北交所投资(zī)机(jī)会，目(mù)前有一只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的(de)基金(jīn)产品，另一方面，不(b大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗ù)排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会(huì)增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源(yuán)行业(yè)相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带(dài大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗)动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城(chéng)基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年(nián)初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一(yī)级半(bàn)的市场，即投资(zī)阶(jiē)段(duàn)相(xiāng)比一级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而(ér)言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们(men)认为北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我们(men)对于具体行业没有明确(què)的偏好，但(dàn)是整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些(xiē)公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市值较小，可(kě)能(néng)反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的(de)不断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新(xīn)特(tè)性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一(yī)大批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业(yè)，这个成长(zhǎng)的过(guò)程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生(shēng)物等三个领域。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗