5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(s二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音hì)起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完(wán)成后，公司第一大股东不(bù)会(huì)发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等(děng)行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业(yè)务因验收的大(dà)型政务(wù)项目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为(wèi)，公司金融(róng)行业(yè)的增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定(dìng)，核(hé)心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租(zū)赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济(jì)业(yè)务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利(lì)能力来(lái)看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言(yán)，文(wén)华(huá)财经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对(duì)方发行股份及(jí)支付现金的(de)方式购买其持有(yǒu)的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次(cì)交易(yì)中的具体权(quán)利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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