金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都kind用法固定搭配，kind用法总结有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴kind用法固定搭配，kind用法总结菲(fēi)特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据(jù)日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综(zōng)合(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为(wèi)将会撤(chè)离(lí)世界舞台(tái)的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变化的(de)背景下，日本经(jīng)济的(de)边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biànkind用法固定搭配，kind用法总结)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可避(bì)免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及(jí)人工智能(néng)的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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