本周铁(tiě)矿石期货价格(gé)大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态(tài)曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材(cái)表需(xū)继(jì)续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见顶回(huí)落，下(xià)游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价(jià)格受(shòu)高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而(ér)远月合(hé)约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需(xū)基本(běn)和去(qù)年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高(gāo)级(jí)分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分(fēn)析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港压(yā)力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低库存有望(wàng)成为(wèi)常态，对(duì)补库不应有(yǒu)过(guò)高期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿(kuàng)石发运(yùn)创(chuàng)同期(qī)纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)将(jiāng)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋势将更(gèng)为(wèi)清晰(xī)，远月合约的估(gū)值有中长期(qī)的下调压(yā)力(lì)。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然(rán)偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱(ruò)，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下行(xí曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗ng)。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到(dào)货将有(yǒu)缩(suō)量。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽(kuān)松(sōng)，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面临(lín)下(xià)移。2309合约当前(q曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗ián)整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂(chǎng)减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石(shí)的(de)支(zhī)撑转弱(ruò)，近期(qī)供应(yīng)端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布(bù)局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大(dà)起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续调(diào)整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年将有(yǒu)明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)。这也(yě)意(yì)味着，以内需为(wèi)主的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前(qián)位置不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求复苏(sū)力度。

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