金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　预期收益率计算公式 预期收益率是什么投资(zī)日本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

预期收益率计算公式 预期收益率是什么   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席(xí)苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄。预期收益率计算公式 预期收益率是什么黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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