本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合约(yuē)跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记(jì)者注(zhù)意(yì)到(dào)，本(běn)周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数(shù)呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需(xū)继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材(cái)消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价(jià)格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史(shǐ)同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但(dàn)传导(dǎo)至投资(zī)端尚(shàng)需时(shí)间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于(yú)国(guó)内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧(yōu)的(de)不(bù)断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库不(bù)应(yīng)有(yǒu)过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思纪(jì)录(lù)，淡(dàn)水河谷一(yī)季度(dù)产量(liàng)也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近(jìn)期持(chí)续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这(zhè)一(yī)趋(qū)势(shì)将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下(xià)降态(tài)势(shì)，不过由(yóu)于(yú)终端(duān)需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联(lián)4月(yuè)21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价格(gé)中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后面临回(huí)调压(yā)力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认(rèn)为，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补(bǔ)库(kù)需求(qiú)或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预(yù)计下(xià)周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思端(duān)需(xū)求(qiú)尚(shàng)未有(yǒu)太(tài)大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依(yī)然承(chéng)压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际(jì)上(shàng)仍(réng)有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味(wèi)着，以内(nèi)需为(wèi)主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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