美(měi)国(guó)债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保(bǎo)护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士(shì)表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。纳粹分子是什么意思>

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观的分(fēn)析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一次最(zuì)为(wèi)令(lìng)人(rén)担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国(guó)债也(yě)依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已经(jīng)纷(fēn)纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表(biǎo)明(míng)实际违约的可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的纳粹分子是什么意思是(shì)，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国(guó)政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投(tóu)资(zī)者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最(zuì)高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近(jìn)美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表纳粹分子是什么意思示，“如(rú)果我们确(què)实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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