金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内(nèi)容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大(dà)涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相同 中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息支付能(néng)力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热(rè)度很高、波动很大但是区(qū)间回报(bào)不明显(xiǎn)的(de)阶段，表(biǎo)现出(chū)典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机(jī)构(gòu)资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面系(xì)统性恢(huī)复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头股在当前位置(zhì)对他而(ér)言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出(chū)许多个继续(xù)买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。贵州海拔高度是多少p>

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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