今年以(yǐ)来，美(měi)股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰(fēng)。数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人(rén)工智能(néng)领域的(de)大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本市(shì)场都在积(jī)极拥抱这(zhè)新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值(zhí)。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季度重仓持股情况(kuàng)来(lái)看该产品主(zhǔ)投(tóu)美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术(shù)行业，前三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其后(hòu)，一季度该产(chǎn)品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股中占(zhàn)比较高的多(duō)是(shì)美(měi)股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股(gǔ)为美股(gǔ)科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去(qù)年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权重(zhòng)股为例(lì)，可(kě)以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件(jiàn)公司(sī)，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股(gǔ)贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及(jí)近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智(zhì)能的全球投资热浪全(quán)面(miàn)席卷美(měi)股市场，引发了科技股(gǔ)的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关(guān)公司(sī)因为二季(jì)度营收超预期表现(xiàn)，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续(xù)推(tuī)动了中美市场相(xiāng)关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼(qióng)也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年以来的(de)涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大(dà)多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看(kàn)好长期投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)等多只大型科技(jì)股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股股价也开(kāi)始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技股震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期美国(guó)科技板块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经(jīng)历着债务(wù)上限谈判和美联储加息政策(cè)博弈带来的(de)不(bù)确定担忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当(dāng)时(shí)时任美国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共和党人在最(zuì)后一刻通过提(tí)高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字(zì)的(de)法(fǎ)案，勉强避免了一场灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局(j手机话费交了能退吗ú)势(shì)引发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认为(wèi)美债几近(jìn)零(líng)风险。此外(wài)，美联(lián)储(chǔ)对于(yú)未(wèi)来暂停加息以(yǐ)及可(kě)能的(de)降息均存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走(zǒu)势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用(yòng)对(duì)相关软硬(yìng)件(jiàn)科技公司营收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技(jì)公司(sī)发展，都是(shì)积极的。当前众多(duō)云公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二(èr)季(jì)度“稳固”，科(kē)技板块的(de)业绩增长正(zhèng)来自(zì)数据中心等相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国(guó)泰基(jī)金表(biǎo)示，美(měi)股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季(jì)度净利(lì)润均出(chū)现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来(lái)自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍(biàn)意识到当(dāng)前宏观压力(lì)，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软收(shōu)购的(de)Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也(yě)迅速成(chéng)为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企(qǐ)业巨(jù)头(tóu)们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从(cóng)而有望(wàng)在中(zhōng)长期(qī)持续(xù)推动(dòng)自身(shēn)不断成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包(bāo)括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来(lái)几个季度AI技术(shù)和产品的推广能(néng)否为这(zhè)些公司打开新的(de)增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的(de)方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司(sī)又是(shì)引(yǐn)领(lǐng)全球科技(jì)的发(fā)展，美股(gǔ)科技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的(de)长期投资价值。投(tóu)资(zī)者可以考(kǎo)虑长期的(de)配(pèi)置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的走向(xiàng)、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投资(zī)者应根据自身的风(fēng)险偏(piān)好手机话费交了能退吗，尽可(kě)能(néng)的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚(jiān)持长期(qī)投资、定期定投。”万琼(qióng)补充(chōng)道(dào)。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作为世(shì)界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相(xiāng)关(guān)性低，从(cóng)分散投资的(de)角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥资产(chǎn)配置的(de)作用(yòng)；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比标普500而(ér)言(yán)，纳(nà)指100此类(lèi)代表性更好，更符合(hé)美(měi)股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建议投(tóu)资者结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投的(de)方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方(fāng)式。”

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