财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包tōng)俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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