近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金(j古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人īn)前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基(jī)金在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中(古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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