金融界5月11日(rì)消息 央(yāng)行今日发(fā)布2023年(nián)4月份金融数(shù)据。4月(yuè)末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额(é)280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低(dī)0.3个百分(fēn)点，比上年同期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年(nián)同期(qī)多(duō)2729亿元(yuán)。其(qí)中，对(duì)实(shí)体经济发放的人民币贷款增(zēng)加(jiā)4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发(fā)放的外币贷款折合(hé)人(rén)民(mín)币减少319亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人(rén)民币(bì)存款减少4609亿元(yuán)，同(tóng)比多减(jiǎn)5524亿(yì)元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企业存款减(jiǎn)少1408亿元(yuán)，财政性存款(kuǎn)增加(jiā)5028亿元，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿(yì)元。4月末(mò)，外币存款余(yú)额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民(mín)存款13个月以来同比首次转为减(jiǎn)少，但更可(kě)能重回表外资产(chǎn)，而非用于消费，消(xiāo)费在二(èr)季度同样处于“N型(xíng)”第(dì)二(èr)步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷款13个月以来(lái)首次(cì)转负(fù)。4月(yuè)居(jū)民存款减(jiǎn)少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如下：在经历(lì)了一季(jì)度的爆发式(shì)增长后，信贷(dài)在(zài)4月明显回落。从结构上(shàng)来看，居(jū)民部门(mén)再(zài)次(cì)“缩表”，不过企(qǐ)业中长期贷款有较强韧性。信贷回(huí)落可(kě)能是因为一季度(dù)透支了部分(fēn)银(yín)行(xíng)信贷(dài)额度(dù)和企业信贷(dài)需(xū)求(qiú)，而(ér)且4月(yuè)地产销(xiāo)售(shòu)也边际(jì)走(zǒu)弱。社融(róng)增速(sù)与上月持平(píng)，非(fēi)标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高(gāo)基(jī)数(shù)下(xià)回落。

　　申万宏源(yuán)申万(wàn)宏源认为，M2同(tóng)比回落主因居民(mín)存款13个月以来同比首次(cì)转为减少，但更可能重回(huí)表外资产，而非(fēi)用于消费，消(xiāo)费(fèi)在(zài)二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民贷(dài)款13个月以(yǐ)来首次(cì)转负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速差收(shōu)敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主(zhǔ)要(yào)源于个人存款的流出(chū)而(ér)非(fēi)企业(yè)活期存款大幅改善，和地(dì)产销售(shòu)的再度转(zhuǎn)冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月份人民币存款大幅(fú)减(jiǎn)少的问题，中信证券认为是季节性波动。因为银行倾向于让理财(cái)产品(pǐn)在季末到期(qī)，使资(zī)金(jīn)回流成存款，以应(yīng)对(duì)考核，然后(hòu)在下季初(chū)发行新(xīn)的理财产品承接。因此居民(mín)存款在季末季(jì)初常出(chū)现波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高0.2个百分(fēn)点，或许反(fǎn)映了(le)企(qǐ)业(yè)经营活跃度有所提升(shēng)。

　　招商宏观与中(zhōng)信证(zhèng)券看法较为(wèi)一致(zhì)，招商宏(hóng)观表示居民(mín)存(cún)款减(jiǎn)少符合季节(jié)性规律。在本月数据中，居民端出现了新增存款，新增贷(dài)款同时收缩的情况。从历史(shǐ)规律来看(kàn)，4月(yuè)及7月(yuè)一(yī)般是居民存款减少(shǎo)的时点。以4月(yuè)为例(lì)，今(jīn37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm)年1.2万亿居民存款的(de)减(jiǎn)少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万(wàn)亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月数据得出(chū)类似居(jū)民加速偿还房贷等结论。

　　对(duì)于居民存(cún)款的去向问题，申万宏(hóng)源分析认为4月(yuè)居(jū)民(mín)存款减(jiǎn)少(shǎo)更可能去(qù)向表外资产(chǎn)，而非消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结(jié)构问题，招(zhāo)商宏观表示在放(fàng)缓(huǎn)的信贷投放(fàng)中，结(jié)构(gòu)特征依然明显。企业中长期贷款贡(gòng)献了(le)新(xīn)增(zēng)信贷的绝(jué)大部分，居(jū)民端中长期信贷(dài)出现收缩。这种(zhǒng)结(jié)构特(tè)征反映了居(jū)民端在前期(37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmqī)购房需求脉(mài)冲式释放后信心仍然(rán)不足(zú)的情(qíng)况(kuàng)。如果没有进一(yī)步的(de)政策支(zhī)撑(chēng)，不(bù)排(pái)除居民(mín)端新增信贷量会(huì)持续维持在低位(wèi)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm