AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全(quán)市场的目(mù)光。

　　随之而来的(de)是(shì)，不仅不少(shǎo)上市公(gōng)司宣布试(shì)水人工智能、基金经理开始布(bù)局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试以(yǐ)AI试水投资者(zhě)关(guān)系(xì)管理(lǐ)，更(gèng)有(yǒu)基金经理尝试(shì)用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　引起市场关注的是，此次公募基(jī)金2023年一季度报中，无论是成(chéng)长派、还是(shì)价值派(pài)，众多(duō)基金经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别(bié)基金经理均认可AI所带(dài)来的颠(diān)覆性(xìng)影(yǐng)响，并看好其中(zhōng)长期投资价值，但是对于短期人工智(zhì)能极(jí)致行情(qíng)演(yǎn)绎下，也有基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　基金(jīn)经(jīng)理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱(yú)乐公布(bù)2023年一季报，引人关注的是，季报中部分(fēn)内容使(shǐ)用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生成的(de)内容阐述了人工智能(néng)对各(gè)个(gè)行业(yè)的改变，比(bǐ)如(rú)医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和(hé)可持续发展，以及新能源开(kāi)发(fā)和利(lì)用等领域。文(wén)中表示，人工智能领域(yù)的快速发展(zhǎn)为全(quán)球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生(shēng)活方式和(hé)社会发(fā)展，为确(què)保AI技术的健康(kāng)、可持续发(fā)展(五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗zhǎn)，需要建立(lì)完(wán)善的法律(lǜ)法规和伦(lún)理准则，以保护个人隐私、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同时(shí)，也(yě)应抓(zhuā)住人工智能带来(lái)的机遇，共同(tóng)推动这一(yī)领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基金经理王贵重在季报中也(yě)明确表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上，我们坚(jiān)定的(de)看好人工智能对各(gè)个行业的(de)改变。他还专门(mén)谈及，一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受(shòu)益于(yú)人工智能的计算机和传媒互联网行(xíng)业。数字(zì)化的核心(xīn)逻(luó)辑是提高效率，而高质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点(diǎn)时，他(tā)针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平台等提出自己想法。说到(dào)数字化时，表示其本质是利用技(jì)术的手段，提升组织(zhī)信(xìn)息计(jì)算(suàn)、存(cún)储、传(chuán)播(bō)的效率，这是一个长(zhǎng)期(qī)向上的(de)类消费行业(yè)，在(zài)美(měi)国(guó)是一个和互联网行业一样(yàng)大规模(mó)的(de)产业。在中国，依(yī)然处于(yú)产业的早期，但(dàn)是我们(men)可以看(kàn)到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化(huà)的重要性(xìng)。而此轮数字(zì)化将(jiāng)会和(hé)人工智能(néng)深度融(róng)合(hé)，也会给中国公(gōng)司带来发展的(de)机(jī)会。目前整个板(bǎn)块(kuài)的估值(zhí)都到了(le)历(lì)史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完(wán)成季报，也显示(shì)出人工(gōng)智能(néng)确实(shí)开始(shǐ)方方面面开(kāi)始(shǐ)影响我们的(de)生活、工作等，是一个历史性大浪(làng)潮(cháo)。此前，也(yě)有基金(jīn)公司积极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏华(huá)基金投(tóu)资者教(jiào)育基地宣布成为(wèi)百度(dù)文(wén)心一言首批生态(tài)合(hé)作伙伴(bàn)，鹏华基金投(tóu)教基(jī)地(dì)也将通过百(bǎi)度智能云接入文心(xīn)一(yī)言能力，致力(lì)于创新投资者(zhě)关系管理新模式(shì)，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随(suí)着人工(gōng)智能成为一季度市场热(rè)点，不(bù)少(shǎo)基金经理选择了积极参与布局，其(qí)中，除了科技成长派基金(jīn)经理，也不(bù)乏价值(zhí)投(tóu)资派(pài)基(jī)金(jīn)经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一(yī)季报可(kě)以(yǐ)看出，该基(jī)金一季度(dù)进行了一定(dìng)比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于(yú)人工智能的计算机和传媒(méi)互联网行业。前十(shí)大重(zhòng)仓股中，除了(le)海康威视、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股(gǔ)均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实(shí)文(wén)体(tǐ)娱乐基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)贵重表示，产(chǎn)业方(fāng)向上，坚定(dìng)看好(hǎo)人工智能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求就是能(néng)源、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能源、互联网平(píng)台、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新成(chéng)为最重要的增(zēng)长要素(sù)。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜明(míng)的看好(hǎo)港股(gǔ)的机会(huì)，特(tè)别是软件和(hé)互联(lián)网领域的机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除(chú)了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长团队中，有不(bù)少基金(jīn)经理(lǐ)明确(què)看好人工(gōng)智能带来的投(tóu)资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强基(jī)金经理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基(jī)本处于(yú)估值、机(jī)构持仓的历史底部的(de)位置(zhì)。他认为，行(xíng)业在(zài)信(xìn)创、数字化、智(zhì)能化等长(zhǎng)期(qī)需求刺激下将迎来3年(nián)以(yǐ)上的景气周期，也是为数不多处于成长前期(qī)、对标国际也(yě)还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这(zhè)一轮(lún)AI浪潮将拉开新一轮科技创新(xīn)周期(qī)的序幕，带来以十年(nián)为维度的(de)产业变革(gé)机(jī)会(huì)，同时配(pèi)合2023年一季度的复(fù)苏和业绩修复，以(yǐ)软件计(jì)算机为代表的科技板块内会持续有个股(gǔ)投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料基(jī)金经理(lǐ)姚志(zhì)鹏(péng)等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源(yuán)将构成(chéng)未来(lái)社会的(de)基石。在当下，随(suí)着经(jīng)济的企稳和新人工智能浪潮(cháo)的进入，未来新(xīn)的产业机会将进(jìn)入(rù)新一轮的(de)爆发期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是积极的(de)一派。他(tā)在一季报(bào)中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度，他所管理的基(jī)金维持了(le)较高仓(cāng)位，对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。海康威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)新入兴全(quán)合润前十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业(yè)退(tuì)出。其(qí)中，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链的挖(wā)掘。澜起科(kē)技、晶晨股份进入(rù)十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前十(shí)大重仓股

　　莫海波的(de)万(wàn)家品质生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持(chí)地产、军工比例，目前主(zhǔ)要持(chí)仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前三大持(chí)仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大讯(xùn)飞(fēi)、三六零、金(jīn)山办(bàn)公、中(zhōng)科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，招(zhāo)商(shāng)蛇口、保利(lì)发展(zhǎn)退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　对于调(diào)仓(cāng)TMT行业的原(yuán)因，莫海(hǎi)波(bō)表示，主(zhǔ)要是基于对未来2年数(s五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗hù)字经(jīng)济(jì)的看好。随着(zhe)人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的生产要素，高质量发(fā)展的核心在于全要素生产率的提升，充分利(lì)用好(hǎo)云计算、大数据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具(jù)有(yǒu)较好的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术(shù)全方(fāng)位赋能传统(tǒng)行业(yè)，从生(shēng)产(chǎn)和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的(de)通信网络(luò)、算力(lì)、算法，以及多样(yàng)化的行业应用等(děng)，这是一(yī)个(gè)系统性工程，产业(yè)空间(jiān)较大、持续时间较长，是未来具有成(chéng)长性(xìng)的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权益投(tóu)资部总经理陶灿管(guǎn)理的(de)基金也重点布局(jú)了TMT或人工智(zhì)能相(xiāng)关板块。比如，建信智能生活在一(yī)季度(dù)继(jì)续调整(zhěng)了行(xíng)业配置，降低了制造业、大金融地产行业的配置，增(zēng)加了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点(diǎn)布局了(le)人工智(zhì)能技术创新带(dài)来(lái)的相(xiāng)关产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧(qí)声(shēng)音开始显现

　　不(bù)过，在人(rén)工智能极致行(xíng)情演绎下(xià)，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基金经理秦毅虽(suī)然在(zài)一季报中表达了对人工智能的重视，但一季度并(bìng)未加入对于AI领域的布(bù)局阵营(yíng)。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为(wèi)代表的(de)科(kē)技(jì)板(bǎn)块走出(chū)了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智(zhì)能(néng)成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着(zhe)大(dà)模型路线的成(chéng)功(gōng)，这一成(chéng)功比之前几次的(de)如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为本(běn)次的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)的(de)应用领(lǐng)域得到(dào)了极大(dà)的拓展(zhǎn)，模型具备了强大(dà)的通用(yòng)性。这属于科技史(shǐ)上的一次(cì)重大创新，未来多个行业将极大(dà)受益于(yú)这(zhè)一技术的应用和(hé)普及。未(wèi)来我们应(yīng)该(gāi)更(gèng)加重视这一领(lǐng)域的(de)研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报(bào)一(yī)季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中也提(tí)到了对AI的看好(hǎo)，但他的基(jī)金持仓中(zhōng)也鲜(xiān)少见到对相关板块的布局。他表示，除复合国家(jiā)安全(quán)自主可控和产业趋势外，今年(nián)市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大模(mó)型(xíng)技(jì)术，有望开启新一轮的(de)科技创(chuàng)新周期(qī)，深入和(hé)广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生(shēng)更大、更持久的需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电子(zi)等(děng)偏(piān)成长行业的(de)部分成长股(gǔ)是(shì)未来关注的方向之一。

　　中庚(gēng)价(jià)值(zhí)领(lǐng)航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意到市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为(wèi)，就(jiù)如同去年三季度半导体及医药板(bǎn)块(kuài)的抛售，反而造(zào)就了难得(dé)的机会(huì)。“我(wǒ)们这时(shí)反而应该加大对能(néng)源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金(jīn)经理孟夏虽然(rán)也认为(wèi)，AI是不亚于互联网级别(bié)的(de)技(jì)术要素革(gé)命，或许我们已经站(zhàn)在新(xīn)一轮科技浪潮(cháo)带来的全球(qiú)繁(fán)荣的(de)开端。作为成长(zhǎng)投资者，会积(jī)极学习(xí)和拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工(gōng)智能的(de)雏形。但(dàn)她同时表示(shì)，也会努(nǔ)力在火热的(de)行情面前保留一(yī)份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期业绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括(kuò)数据(jù)隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。正因为此(cǐ)，他在去(qù)年三四季度布局了不少人工智能(néng)相关的(de)标(biāo)的，在一季度对TMT板块(kuài)有(yǒu)所减(jiǎn)仓，现在(zài)的配置大概率少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市(shì)场中有不(bù)少声音说这次(cì)不一样，交易(yì)占比创新高代表了(le)主线(xiàn)行情的确立，但我们(men)还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某(mǒu)个阶段总会(huì)消退(tuì)。”李晓星在(zài)银华心(xīn)怡(yí)一季报(bào)中表示。

　　“一(yī)季(jì)度的市场走势再次佐(zuǒ)证了(le)一个(gè)道理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是想象(xiàng)不到的。就好(hǎo)比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资管(guǎn)基(jī)金(jīn)经理姜(jiāng)诚(chéng)也(yě)在(zài)一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是(shì)科技(jì)发展进(jìn)程中最重(zhòng)要(yào)的事件之一(yī)，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却(què)很难(nán)。利(lì)润(rùn)在产业(yè)链不同环节之间将(jiāng)如何分(fēn)配？市(shì)场当前认为(wèi)的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达到了(le)什么(me)程度，以(yǐ)及渗透率(lǜ)将多快提升？都(dōu)是(shì)很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让(ràng)人不明就里的(de)难题。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足(zú)够的(de)把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机(jī)会，但可以尽量回避(bì)它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可能低的价(jià)格(gé)买(mǎi)尽可能(néng)好的资产，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗