钠(nà)电(diàn)池产(chǎn)能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科(kē)技是真(zhēn)跨界还是(shì)奢(shē)望(wàng)，飙涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕(rào)在键盘(pán)生产(chǎn)商传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又令人(rén)遐想的题材搭(dā)配公司释放钠电池项(xiàng)目(mù)进展的(de)“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七(qī)连板”和(hé)“五连(lián)板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末(mò)以来，抛(pāo)“利好消息”催涨股价的套路(lù)完全(quán)失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技(jì)也(yě)只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌(diē)折射的(de)是市场对传(chuán)艺科技高(gāo)调跨界钠电(diàn)赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时(shí)间不过(guò)10多月，规划(huà)产能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头(tóu)环(huán)伺、落地产(chǎn)能骤增、锂(lǐ)价(jià)持续下(xià)行，在愈(yù)加拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投(tóu)资计划频频(pín)“跳票(piào)”、实(shí)际(jì)效益与预期天差地别等“黑历史”在(zài)前(qián)，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电池(chí)同(tóng)时(shí)期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导致其研(yán)发进度大大(dà)落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成突破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们(men)重(zhòng)视。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推出第一(yī)代钠离子电(diàn)池，掀起钠(nà)电(diàn)风潮，并将风口带(dài)到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月(yuè)22日(rì)晚间高(gāo)调宣(xuān)布入局(jú)。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资3000万元(yuán)通过全资子公(gōng)司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇(chóng)义合作设立控(kòng)股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（公司持股(gǔ)75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺(yì)科(kē)技旋即(jí)涨停，当日盘后公司(sī)迫不及待召开电话会议，向合计64名分(fēn)析(xī)师和个人投资者(zhě)披露(lù)跨界钠电的(de)各种细(xì)节(jié)。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项目中试(shì)线2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界(jiè)后一(yī)口(kǒu)气收(shōu)出7个(gè)涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值快(kuài)速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线(xiàn)图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠电(diàn)消(xiāo)息催涨股价的前车在前(qián)，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目进展，而公司(sī)股价也(yě)往往在公告披露后录得大幅上涨。去年(nián)12月(yuè)5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨界(jiè)钠电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的(de)温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开(kāi)始掉头向下(xià)，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的(de)推移，迅(xùn)速回落(luò)。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年(nián)6月(yuè)23日(rì)盘后，公司迫切召开电话(huà)会并(bìng)在《投资者关系活动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务(wù)未来规(guī)划、技术水平(píng)等涉(shè)及公司(sī)经(jīng)营的重大信息，但直至(zhì)2022年7月9日(rì)才正(zhèng)式(shì)通过《关(guān)于(yú)对深圳证(zhèng)券交易所关注函回复(fù)的公告》补充披露相(xiāng)关事项(xiàng)，传艺(yì)科(kē)技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游资推波助澜，但归根结底还是(shì)其(qí)资(zī)金(jīn)有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二(èr)期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交易(yì)所回复函和2023年(nián)度(dù)定(dìng)增(zēng)预案，公司规(guī)划(huà)的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置(zhì)及(jí)厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需投入的(de)装修及设备(bèi)成本(běn)约(yuē)50亿(yì)元。

　　实(shí)际(jì)上，传艺(yì)科技规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠(nà)电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定，发挥(huī)资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离(lí)子电池全供应(yīng)链项目，逐步形成(chéng)年(nián)产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池、15万吨电(diàn)解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已(yǐ)经竣(jùn)工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的(de)钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹(zōu)伟(wěi)民(mín)的说法，传(chuán)艺科(kē)技在(zài)上(shàng)述(shù)的54亿元资金外，还需要(yào)更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入(rù)。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设(shè)备和印制电(diàn)路(lù)板（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消费电子(zi)零组件(jiàn)，具体包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等(děng)输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机(jī)用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来(lái)公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元(yuán)，翻了近3倍(bèi)。但盈利并(bìng)未同步，上(shàng)市当年(nián)公司(sī)归母净利润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之(zhī)后(hòu)随着行业式微，公(gōng)司(sī)盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈(yíng)利就已(yǐ)经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏(fá)力可(kě)见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的(de)资金也并不(bù)宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活(huó)动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半(bàn)内要拿(ná)出54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿元以上(shàng)的(de)资金投资钠电，钱从(cóng)哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传艺(yì)科技曾详细披露过(guò)2GWh项目(mù)资金(jīn)来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电(diàn)池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自(zì)有资金的(de)“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款(kuǎn)解(jiě)决。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日公司公告称，传艺(yì)科技及子公司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行等组成(chéng)的联合银团(tuán)申(shēn)请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于(yú)公司钠电池项目。根据最新(xīn)的调(diào)研记录(lù)，“截至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造二期(qī)项目，剩余(yú)6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这部分缺口，传(chuán)艺科技甚至将2020年(nián)定增募(mù)投资(zī)金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简单加(jiā)总便知(zhī)，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时提2升是多少斤啊 2升是多少毫升到的另外8GWh的(de)项(xiàng)目资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电还(hái)有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池全供(gōng)应(yīng)链项目计划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达(dá)产达效(xiào)后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)真(zhēn)如(rú)邹伟民在近(jìn)日的(de)演(yǎn)讲(jiǎng)中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几年后公司营收将在(zài)当前(qián)基础上翻十几(jǐ)倍。但近来(lái)腰斩的(de)股价显示(shì)，市场对这个故事并不再(zài)买账，除了资金实力有限公司外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的(de)2023年，包括宁(níng)德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等(děng)诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数(shù)和性能来看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨头(tóu)们不(bù)相上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华(huá)语新(xīn)能源配套雅迪极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先(xiān)在(zài)两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域实(shí)现装(zhuāng)车(chē)应用。而传艺科技除了(le)在岁末年(nián)初公告与(yǔ)中祥航(háng)业、江苏新能源、德博(bó)新能源签订项(xiàng)目合(hé)作(zuò)或战略合作协(xié)议外，并(bìng)未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户(hù)情况时，公司都以“目前订(dìng)单(dān)下游运(yùn)用覆盖储能(néng)、低速电动(dòng)车(chē)及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的(de)反馈普遍较为(wèi)良好，并(bìng)已与(yǔ)多(duō)名客(kè)户签订了(le)销售订单”“公司已与多家知名(míng)两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽(qià)谈等(děng)工作”等进行回(huí)复(fù)。至于(yú)具(jù)体(tǐ)的客户(hù)名称和订单金(jīn)额，一(yī)直(zhí)语(yǔ)焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能(néng)落地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部(bù)钠(nà)电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电(diàn)池(chí)产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池(chí)落(luò)地产(chǎn)能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能(néng)利用率，钠(nà)电池落地的产能中(zhōng)可以(yǐ)实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场(chǎng)规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用(yòng)于两轮车(chē)的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才会(huì)有较大(dà)比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年(nián)钠电池(chí)只会小批量应用到(dào)多元(yuán)化(huà)场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十(shí)分(fēn)自信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去(qù)了2023年钠电池(chí)市场(chǎng)的绝(jué)大部(bù)分份额。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电池(chí)是(shì)在此前(qián)锂价飙(biāo)涨的背(bèi)景下作为“替代”而被推到台前的(de)，去(qù)年底(dǐ)以(yǐ)来，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下(xià)行(xíng)，4月20日电碳价格均(jūn)价已(yǐ)经跌至18万元/吨(dūn)。一时间(jiān)，锂价持续(xù)下跌会否影(yǐng)响钠电池(chí)商(shāng)业化进程的讨(tǎo)论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳(yáng)明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对(duì)锂(lǐ)电池的(de)平衡(héng)作用(yòng)，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源的(de)供应安全(quán)，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就(jiù)会(huì)让钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因(yīn)为它是(shì)锂离子电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电(diàn)和钠电(diàn)建设成本(běn)接近，目(mù)前(qián)三元(yuán)钠电量产的生产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电(diàn)池性能比较接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量(liàng)密度的也接近三元(yuán)523电池。目前电碳价格下(xià)跌(diē)至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠(nà)电(diàn)池成本基本相当；而(ér)由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸(suān)锂(lǐ)等电池成本已经优于(yú)钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池(chí)对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普(pǔ)遍认(rèn)为钠电(diàn)池还(hái)有降本(běn)的空(kōng)间。兴储世(shì)纪总裁助理刘(liú)继茂(mào)就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子(zi)电池正、负(fù)极材料价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电(diàn)池的(de)理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来(lái)看(kàn)碳酸锂存在降价可(kě)能，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本(běn)优势就依然存在，并且随(suí)着(zhe)技术不断发展、产业不断成熟，钠(nà)离子电池的(de)降本空间有望进一步(bù)打开，该成(chéng)本临界(jiè)点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠(nà)电产业(yè)规(guī)模化完成后，能(néng)和锂离子电(diàn)池的成本(běn)拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能(néng)量密(mì)度的限(xiàn)制，使得(dé)碳(tàn)酸锂价格在15万以(yǐ)上(shàng)时(shí)，成熟(shú)后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电池在动力领域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技(jì)在内(nèi)，诸多入局钠(nà)电池的企业都(dōu)言锂价(jià)下跌无(wú)碍(ài)钠(nà)电(diàn)池商业化进程。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池利(lì)润率下降(jiàng)或(huò)也(yě)是必然的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科技为例，其在1月9日(rì)的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池定价主要(yào)根据碳酸锂的(de)价格，一般给到(dào)客户的价格比(bǐ)磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格(gé)波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担忧传艺(yì)科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其过(guò)往投资履历发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏(fá)长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可(kě)谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万(wàn)元投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃(lí)面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目，已(yǐ)经使用了(le)7737.67万元(yuán)募(mù)资(zī)的FPC生产项目则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩(kuò)产项目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施地点变更(gèng)为(wèi)重庆市合(hé)川(chuān)区(qū)工业园区核(hé)心区高阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺科(kē)技变为(wèi)全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再(zài)生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全部(bù)投入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺(yì)科(kē)技再融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印(yìn)制(zhì)电路板建(jiàn)设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮市(shì)经开区(qū)凌波路33号(hào)改建至江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开区凌(líng)波路49号的(de)闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目(mù)剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电(diàn)池制(zhì)造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地点、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是(shì)原有(yǒu)的投(tóu)入打水飘、投资(zī)效率低下(xià)以及建成项目实际(jì)效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目建设(shè)期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.552升是多少斤啊 2升是多少毫升万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端(duān)印制电路板(bǎn)建设(shè)项目建设期也(yě)仅12个月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然(rán)两年多时间过去了，截(jié)至(zhì)2022年12月(yuè)31日，该项目投资进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项(xiàng)目(mù)效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

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