今(jīn)年以(yǐ)来，港股走势可谓一(yī)波(bō)三折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前(qián)基(jī)金一(yī)季报(bào)披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体来看(kàn)，陆港通基金(jīn)整体港股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大(dà)幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理(lǐ)表示，预计港股(gǔ)市场已经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入(rù)加速(sù)扩张(zhāng)，未来港股(gǔ)市场将在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化下的消费(fèi)和地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气(qì)的(de)制造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不同(tóng)份额(é)分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主动(dòng)权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港(gǎng)股(gǔ)为(wèi)投(tóu)资(zī)方向(xiàng)的基金。截(jié)至(zhì)一季(jì)度末(mò)，这些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升(shēng)0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以恒生(shēng)科技指(zhǐ)数(shù)为代(dài)表(biǎo)的港股数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹(dàn)的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经(jīng)理(lǐ)在(zài)一季度加大(dà)了对港股的投资力度，提升港(gǎng)股(gǔ)配置在10-40个百分(fēn)点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视(shì)野一年持有A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册理的博时港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港股通价(jià)值发现A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字经(jīng)济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至一季(jì)报(bào)，被陆(lù)港(gǎng)通基金重(zhòng)仓的前(qián)十(shí)大(dà)港股分别(bié)为(wèi)腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采(cǎi)、数(shù)字媒体、生物(wù)制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增(zēng)持。

　　按照增持情况排序(xù)，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)前十只港股为中国(guó)海洋(yáng)石油、新天绿色(sè)能源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油化(huà)工股份、中国南(nán)方航空股份、华电国(guó)际电力股份、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油气开采、电力(lì)、航运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化及贸(mào)易、航空机(jī)场、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金(jīn)在一季度对其大幅加(jiā)仓1.2寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册4亿股。

　　港股市场或(huò)将在波动中上行，重仓港股优(yōu)质龙头(tóu)

　　对于港(gǎng)股后市，南方港股创(chuàng)新视(shì)野一年持(chí)有基金基(jī)金(jīn)经理史博在(zài)一季度中表示，展望未来，仍然看好港股(gǔ)市场(chǎng)投资机会：中国经(jīng)济(jì)方(fāng)面(miàn)，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市场需求继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀(zhàng)数(shù)据以及突发的银行风险(xiǎn)事件(jiàn)已经让美联储(chǔ)过于强硬(yìng)的紧缩预期有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行(xíng)业风险事件(jiàn)对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市(shì)场将在(zài)波动中上行，在板(bǎn)块(kuài)配置方面(miàn)，我们(men)将(jiāng)加(jiā)大对政策优化下的(de)消费和地(dì)产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景气的制造业等板块的(de)配置(zhì)。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的代表(biǎo)行业为互联网和(hé)先(xiān)进制造，在经(jīng)历了过(guò)去2年的合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处(chù)在价(jià)值投资区(qū)域，具(jù)有良(liáng)好(hǎo)的投资性价比。同时(shí)，互联(lián)网相关公(gōng)司，也更具有数据、平台和算法的整合能力，通(tōng)过推出(chū)人(rén)工智能相(xiāng)关模型及应(yīng)用(yòng)，提升(shēng)自身运营效(xiào)率，以及对外输出算法和(hé)算力。作为(wèi)人工智能(néng)赋能各(gè)个行业的元年，我们(men)中(zhōng)长期看好(hǎo)港(gǎng)股数(shù)字经济板块的(de)前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场方(fāng)面(miàn)，港股市场大(dà)部分(fēn)的企业盈利来(lái)源于中(zhōng)国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将会支(zhī)撑港股公司盈利的环比增(zēng)长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍有一(yī)定的增长，但是(shì)由于(yú)基(jī)数效(xiào)应，下(xià)半年港股(gǔ)盈利同比增(zēng)速会较(jiào)上半年有所回落。对于估值相(xiāng)对较高的行业将(jiāng)有一定的压(yā)力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的(de)影(yǐng)响，TMT行业龙头公(gōng)司的估(gū)值仍(réng)将受到一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会(huì)有(yǒu)较好(hǎo)的买入机会出现。生物医(yī)药行业(yè)仍将处在行业(yè)快速增长的(de)红利中(zhōng)，但是随(suí)着中报业绩的释(shì)放和四季度(dù)集采的(de)预期，生物行业(yè)前(qián)期涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙头(tóu)公司可能会出现一定的调(diào)整，但是(shì)通(tōng)过自下而上的(de)方式生物医药行业仍将有(yǒu)机会选出(chū)有(yǒu)较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港(gǎng)深(shēn)基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场(chǎng)已经进入(rù)了(le)企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市(shì)场也即将进入企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内(nèi)强外弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背(bèi)景下，中国(guó)资产的吸引力有望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在(zài)低位、风险溢价均在高位的(de)背景下，有望(wàng)开(kāi)启盈利与估值(zhí)修复(fù)的戴维(wéi)斯双(shuāng)击行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三(sān)条投(tóu)资(zī)主线：1.关注(zhù)盈(yíng)利增长高弹性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性(xìng)大、前(qián)期降本增效优的行业和板(bǎn)块(kuài)更有望受益于经(jīng)济(jì)复(fù)苏，盈利预测有较(jiào)大(dà)上修空间；同时部分龙头公司(sī)有(yǒu)长期(qī)的前沿(yán)技术/产(chǎn)品储备(bèi)以迎(yíng)接(jiē)下(xià)一轮的收入(rù)扩张机(jī)会，有望开启(qǐ)二(èr)次增长曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关注在未来(lái)经济周期中上行(xíng)风(fēng)险显著大于下行风险的行业。市场预期在低位、景(jǐng)气(qì)度有拐点或持续性超预期的行(xíng)业。供(gōng)需格局佳，价格弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利超预期的行业(yè)，如(rú)电子、新能源(yuán)、有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会：关(guān)注基本(běn)面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升的(de)高股息资产的投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册