5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过(guò)10个(gè)交易日(rì)。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货(huò)公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首(shǒu)次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文(wén)华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生变(biàn)化，且不存在(zài)实(shí)际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直(zhí)接(jiē)持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大(dà)型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润(rùn)分别为7843.685k是多少钱 5k是什么意思万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于(yú)文华(huá)财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要(yào)交易对方发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的(de)初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权(quán)利义务(wù)以(yǐ)及各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前，5k是多少钱 5k是什么意思本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易(yì)协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在(zài)较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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