北(běi)京时间5月7日，备受关注的巴菲特(tè)股东大会在奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个(gè)半小时的提问环节中，回答了(le)投资人的(de)47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自(zì)全球(qiú)各(gè)地的投资(zī)者。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日(rì)，前海(hǎi)开源基(jī)金首席基金学家杨德龙(lóng)如(rú)此分享自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都(dōu)会谈(tán)到(dào)中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力，都能(néng)达成繁荣发展的前景。中国(guó)将(jiāng)会成为更(gèng)好的国家，美国(guó)也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他(tā)也曾多次公开表示十分看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特(tè)也(yě)曾(céng)围绕中国公司进(jìn)行过投资部署(shǔ)，不过投资对象(xiàng)均为中国(guó)公司的(de)H股。根据公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率达到(dào)了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东(dōng)大会上(shàng)，作(zuò)足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务为董事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投资中国(guó)是没有问(wèn)题的。相(xiāng)较(jiào)于投资美国而言，投(tóu)资(zī)中(zhōng)国可(kě)以让你(nǐ)用便宜的价格买(mǎi)到一些更好的公(gōng)司，而这(zhè)即便有(yǒu)一些不确(què)定因素的影响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股(gǔ)哪些股(gǔ)票可能(néng)会得到(dào)他的青睐？

　　时代财经(jīng)根(gēn)据巴菲特提(tí)出(chū)的“净资产收(shōu)益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理(lǐ)，选(xuǎn)出了相(xiāng)对(duì)符合巴菲(fēi)特投资逻辑(jí)的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费仍占据三(sān)分(fēn)之一，其中酒企表(biǎo)现(xiàn)尤为出(chū)色；而从近(jìn)3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医(yī)疗(liáo)行业(yè)成“最大(dà)赢(yíng)家”

　　此次选股(gǔ)，时代(dài)财(cái)经首先考(kǎo)虑净资产收(shōu)益率指标，且出于对公(gōng)司的价值判断(duàn)而不是价格判(pàn)断，选(xuǎn)择的是(shì)加权平均（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标(biāo)准的A股上市公司共有(yǒu)100家(jiā)。

　　以过去(qù)3年的净资产收益率(lǜ)来看，排名第一(yī)的分(fēn)别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经参考了上市公司最新（截(jié)至(zhì)5月5日(rì)）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均(jūn)值(zhí)进行对比，又从100家(jiā)公司中挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值(zhí)相对行(xíng)业平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通过巴菲特的持仓变(biàn)动发现，巴菲特(tè)一(yī)如(rú)既(jì)往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，巴(bā)菲特多次减(jiǎn)仓银行(xíng)股，包括2006年入(rù)手的合众(zhòng)银行和2010年入(rù)手的纽约梅(méi)隆银(yín)行，分别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年(nián)一季度(dù)清(qīng)仓持有33年的百年(nián)老(lǎo)行(xíng)——富(fù)国银行。但巴菲特(tè)对金融(róng)领域的持仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经(jīng)又进行了行业筛选，还对海天味业(yè)等这类之前商品(pǐn)信誉受过(guò)不良(liáng)影(yǐng)响的公(gōng)司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数(shù)据来(lái)源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上(shàng)表所示，这(zhè)18家公(gōng)司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近三分之(zhī)一。而在近五年内，酒企表(biǎo)现出色，净利润复合年增长率均(jūn)在22％以(yǐ)上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年(nián)净利润复(fù)合(hé)年(nián)增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股多在饮料界，明星家电(diàn)潜力大(dà)

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少(shǎo)行(xíng)业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资(zī)产(chǎn)收益率为正(zhèng)，达(dá)到(dào)巴菲特关注的最低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这(zhè)些企(qǐ)业的TTM高于(yú)其所属行业滚(gǔn)动市盈率，所以或还需要等待(dài)入场时机。

　　时代(dài)财经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用电器行(xíng)业公(gōng)司上榜(bǎng)不少。其中，有专做(zuò)厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王(wáng)”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企业的(de)5年净利润复合年增(zēng)长率表现略(lüè)显逊(xùn)色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差来(lái)看，差距最(zuì)大的是主营集成电路(lù)设(shè)计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营(yíng)销(xiāo)的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露(lù)杏仁露的(de)承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差(chà)距最小的(de)是公牛(niú)集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日(rì)至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团(tuán)（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨(zhǎng)。其(qí)中，区间涨幅前三名(míng)仍是酒(jiǔ)企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在(zài)1997年(nián)、2014年(nián)及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出相对符合巴菲特投资逻辑的(de)22只股票(piào)，承(chéng)德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务