在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待(dài)？行(xíng)业(yè)去库(kù)存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日上作出(chū)一系列判断。在(zài)交流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存(cún)动作的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的(de)是，在国轩高(gāo)科(kē)方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计(jì)将高于(yú)动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元(yuán)关(guān)口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内(nèi)，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面(miàn)也给出自己研(yán)判。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一季度(dù)观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一(yī)季度是处于投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大(dà)规模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来(lái)看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价格(gé)之后，新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场会(huì)趋(qū)于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是600万网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思辆，经过一(yī)季度(dù)之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)正(zhèng)在加速(sù)产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基(jī)地(dì)智能制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季报(bào)显示(shì)，其截至报告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低(dī)位置。国(guó)轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自(zì)产不(bù)足(zú)，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降，也(yě)反映了(le)行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也(yě)显(xiǎn)示，其(qí)存货(huò)金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者(zhě)了(le)解，已经(jīng)有库存(cún)较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到(dào)，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均(jūn)维(wéi)持极低库存(cún)，电池本身库存不足(zú)1个月(yuè)；另外在(zài)中游材料方面，正极和(hé)电解液(yè)库(kù)存周(zhōu)期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需(xū)要一(yī)个(gè)月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而隔(gé)膜约为一(yī)个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游(yóu)材(cái)料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的(de)过程中(zhōng)，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出(chū)海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购(gò网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思u)博世(shì)集团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断(duàn)认(rèn)为，储能方面今年(nián)预计增(zēng)速将(jiāng)会(huì)比(bǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入(rù)交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年报(bào)数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占(zhàn)到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的(de)空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域(yù)，不存(cún)在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求(qiú)，每(měi)年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而(ér)在大储(chǔ)环(huán)节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季(jì)度，真正出(chū)货是在(zài)二季(jì)度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客户(hù)也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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