金融界4月26日(rì)消息(xī) 国内期(qī)货市场早(zǎo)盘收盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动(dòn每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办g)较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多(duō)但是驱(qū)动有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们(men)做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松(sōng)的预期下(xià)，存在累库和订单(dān)下(xià)滑导(dǎo)致的(de)现货价格下降，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基本(běn)兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可流每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办通现(xiàn)货(huò)、投产延迟这三点可能(néng)会(huì)构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计不(bù)大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏(piān)弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反馈(kuì)，短期(qī)确难(nán)见得。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳(wěn)的迹(jì)象，但(dàn)是驱(qū)动依(yī)旧是等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是(shì)相当(dāng)出类拔萃，日(rì)均(jūn)水平持平去年(nián)8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而(ér)这一点和(hé)下游反馈和(hé)实际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片库(kù)存基本补至2022年年初水平(píng)；进(jìn)入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季(jì)的因素，往年下游存在(zài)压缩原片(piàn)库存的可(kě)能性。但是从(cóng)近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销维持在较高水平，因此近月确(què)实(shí)难(nán)以出现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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