海通策略(lüè)认为，全A盈(yíng)利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速(sù)持续下滑(huá)，利润向下(xià)游(yóu)转移；中游制造(zào)盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传媒表(biǎo)现亮眼；下游消费盈利改善幅(fú)度放缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归(guī)母(mǔ)净利(lì)单季同比(bǐ)已经开始回升，AI和半(bàn)导(dǎo)体产业盈利有待改善，其(qí)中受益于国产替代的半导(dǎo)体材料和半导体设备维持较高增速，其(qí)中设备盈利(lì)加速增长；低碳经济景(jǐng)气度高位回落，新型电网盈利增速持word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅续提升，主要(yào)受益(yì)于储(chǔ)能(néng)的快速发展。

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