今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全(quán)行(xíng)业所有基金经(jīng)理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了(le)市(shì)场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最领先的主动权益(yì)基金。同时(shí)，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多(duō)位明(míng)星基(jī)金经理(lǐ)的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合(hé)自身业务的人(rén)工(gōng)智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是相关(guān)公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可(kě)逆(nì)。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回报基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域苏州区号是多少，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极(jí)回报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股(gǔ)进行了较大幅度(dù)的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了(le)长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好的(de)重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的(de)市(shì)场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分(fēn)领域(yù)，在一季度都(dōu)到(dào)了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产(chǎn)业(yè)下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端(duān)一季度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率(lǜ)水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后经济(jì)恢复(fù)，未来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片(pià苏州区号是多少n)设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我国先进制程的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一个角度看(kàn)，芯片设备的国苏州区号是多少产化率却取得了(le)突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背(bèi)景下，国产替代(dài)进(jìn)程加速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠(guān)军基(jī)金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金的(de)话题也屡见报端，成为(wèi)基民(mín)热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基(jī)金分管投研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度(dù)主要对对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备(bèi)检(jiǎn)测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等(děng)多类(lèi)产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视的营收(shōu)增长起(qǐ)了(le)很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为(wèi)云计(jì)算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片(piàn)为(wèi)基础的(de)解决(jué)方(fāng)案，目(mù)前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也(yě)是全(quán)球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模(mó)块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就(jiù)狂(kuáng)买(mǎi)8个(gè)多亿，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)进(jìn)第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港(gǎng)股的(de)兴全合(hé)宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联网板块中(zhōng)的(de)腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显示(shì)，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可选消(xiāo)费等(děng)。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际(jì)等(děng)。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些(xiē)持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期(qī)大概率偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济(jì)复(fù)苏敏感度相对较高的(de)部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点的(de)物业及(jí)计(jì)算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一(yī)定的超额收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度(dù)超出了(le)我(wǒ)们(men)的预期，导致(zhì)对部(bù)分行(xíng)业(yè)的定价出现了较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业(yè)研究视野，逆势(shì)而行。

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