金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前(qián)，六(liù)年一个周(zhōu)期轮(lún)回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商(shāng)品交易所交易的白(bái)糖主(zhǔ)力期(qī)货(huò)合约收盘成功站上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的(de)是，如此(cǐ)关(guān)键的信息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中，并未引(yǐn)起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主力(lì)合约收(shōu)盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力(lì)合约盘(pán)中继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年(nián)半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白糖主(zhǔ)力合约(yuē)正(zhèng)在上(shàng)演(yǎn)最(zuì)后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖(táng)主力合约(yuē)盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即(jí)白(bái)糖期货开(kāi)始一(yī)路狂跌，直至(zhì)2019年年初才(cái)勉强(qiáng)止住颓(tuí)势。

　　真的注意的(de)是，从白糖(táng)主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期(qī)十(shí)分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这(zhè)种周(zhōu)期的(de)原(yuán)因与(yǔ)白糖(táng)期货的种植周期有关，一(yī)般甘蔗的每(měi)三(sān)年(nián)一个种植周(zhōu)期，这从根本决定了(le)白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对(duì)比(bǐ)来看，白(bái)糖价(jià)格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全国食糖产销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚(shàng)在生(shēng)产外，其他省(区(qū))糖厂已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证(zhèng)券认(rèn)为，22/23年白糖生产季五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力逐步进(jìn)入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区陆续收(shōu)榨(zhà)。由于广(guǎng)西前期受不利(lì)天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预(yù)测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西白糖产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖(táng)料(liào)作物种(zhǒng)植面(miàn)积增长有限，国内糖料作物(wù)产(chǎn)量(liàng)也增长缓慢且有限，我(wǒ)国(guó)食糖产量整体保持平稳，年产量在(zài)1000万吨左右。目前(qián)国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通(tōng)过(guò)进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况(kuàng)也不(bù)容(róng)乐观(guān)。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报道，联合(hé)国粮(liáng)食及农业组织(zhī)（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格(gé)指数出现1年以(yǐ)来的(de)首次(cì)回升，食糖、肉类(lèi)及大米(mǐ)的(de)世界报价上涨。粮农组织食糖价格(gé)指数(shù)4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白糖全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要生产国(guó)和地(dì)区包括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄(é)罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前十(shí)位食糖产量(liàng)约占全球(qiú)总(zǒng)产量的(de)76%；前四大出口国分(fēn)别是巴西(xī)、泰国(guó)、澳大利亚和(hé)印(yìn)度，整体贸易(yì)量占全球比重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产(chǎn)糖国之一，印(yìn)度(dù)正面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上(shàng)政府实施的出(chū)口(kǒu)限制，世界各地的(de)糖价可能(néng)会进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场闻风(fēng)而动五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力

　　A股市场也是(shì)闻风(fēng)而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁(níng)糖业(yè)双双涨停。5月(yuè)23日，南宁(níng)糖(táng)业(yè)继续大涨，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁(níng)糖业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力(shì)否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市场将会给出答(dá)案。

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