大(dà)家(jiā)好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因="是真的！有基金(jīn)经理清仓新(xīn)能源，梭哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在(zài)被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的(de)一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今(j白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因īn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势(shì)以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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