5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂牌(pái)的(de)江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此(cǐ)背上(shàng)了包袱(fú)。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出(chū)售(shòu)全(quán)资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接(jiē)盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全(quán)球生(shēng)产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权(quán)出售(shòu)征集到一名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股权(quán)支付的(de)基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要(yào)获(huò)得国(guó)资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批(pī)准，但由于交易(yì)所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约定的(de)时(shí)间(jiān)内完成(chéng)，项目双方经协(xié)商一致(zhì)，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍(réng)以失(shī)败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第(dì)三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山(shān)西省汽车工业(yè)集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货车，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国(guó)长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半(bàn)年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对(duì)太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部股(gǔ)权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的(de)意图是(shì)实现商用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最(zuì)终将建(jiàn)成(chéng)年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发(fā)动机的(de)大型重卡企业，达产后主营业(yè)务(wù)将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头(tóu)部(bù)企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不(bù)再披(pī)露有(yǒu)关(guān)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车(chē)相关(guān)业(yè)务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最(zuì)为(wèi)严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处于精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思(yú)资(zī)不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动的主要(yào)目(mù)的是降低(dī)江铃重汽的(de)资产(chǎn)负(fù)债率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利润。而(ér)扣除非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在(zài)这两年(nián)现金流状况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一(yī)科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一季度，这(zhè)一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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