近期交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业(yè)务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行(xíng)利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的(de)重要(yàkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心o)作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争生态(tài)。

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