五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的(de)破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的(de)资(zī)产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没(méi)有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的(de)情况(kuàng)下打消(xiāo)违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在(zài)提高债务(wù)上限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高(gāo)的一次(cì)。美国政府债(zhài)务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即(jí)将结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时(shí)全球经济数据可(kě)能比任何人(rén)都多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为(wèi)信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺(cì)激(jī)经济增长(z辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话hǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

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　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可(kě)能(néng)是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经(jīng)被(bèi)跌破。该(gāi)指数自(zì)去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不了，但也(yě)不会距(jù)离(lí)太远，最终极目(mù)标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是对全球(qiú)的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如(rú)果(guǒ)都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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