近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融(róng)资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代(dài)持交易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控执行(xíng)不严或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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