财(cái)联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保(bǎo)部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗(liáo)服务收费(fèi)、种植体集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体”的综合(hé)治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低(dī)一(yī)半左右。网友直(zhí)呼(hū)：再也(yě)不用担心“口腔刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看(kàn)到不少患(huàn)者(zhě)延迟了(le)种(zhǒng)牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周(zhōu)末记(jì)者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更(gèng)多患者(zhě)减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根(gēn)据国家医保(bǎo)局披露(lù)，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机(jī)构的(de)需求量(liàng)，达287万套种植体系(xì)统，约(yuē)占国内年种植牙(yá)数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年(nián)可(kě)节约患者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价格相关规定出(chū)台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务(wù)价(jià)格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔(qiāng)流行病学(xué)调(diào)查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙(yá)缺失。新京报贝壳财(cái)经记者走(zǒu)访发现，多家北(běi)京民营(yíng)连锁口腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促(cù)销(xiāo)，价格已低(dī)至(zhì)3000多元(yuán)/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规(guī)范整合后的山(shān)东省口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠、种植体等集(jí)采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊量、手术量都大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)，其(qí)中手术数量比(bǐ)之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副(fù)主任医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再(zài)度(dù)站上风口？“预(yù)计未(wèi)来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗(kē)，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他(tā)认为这(zhè)个目标(biāo)或许一年后就(jiù)能实(shí)现。而对(duì)于(yú)起步较(jiào)晚的国产种植(zhí)牙耗材(cái)厂商而言，集采是压力也(yě)是机会。一(yī)位国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一定(dìng)的价格优势，但销售份额占有率尚不足(zú)10％，本(běn)次集采后很(hěn)难快速放量或实现“国(guó)产替代”。但对禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气(duì)于(yú)临床应用时间短、案(àn)例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市(shì)场规模的(de)扩大，将有助(zhù)于企(qǐ)业积累更多的(de)临床应用数据和(hé)案例，对未来(lái)长期的(de)应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动(dòng)国内耗材(cái)需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老(lǎo)龄化和支付能(néng)力(lì)提高，近年来种植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发(fā)式增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规模(mó)为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设备和耗(hào)材企业：种植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修(xiū)补类如正海(hǎi)生物(wù)、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全(quán)景机和锥(zhuī)形(xíng)束投照(zhào)计(jì)算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国(guó)瓷材料(liào)）等。中(zhōng)游(yóu)为器械经销商：松佰牙(yá)科等；下(xià)游(yóu)为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券(quàn)孙建(jiàn)等人(rén)在3月20日发布(bù)的研(yán)报中表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采降价后(hòu)，其渗透率有(yǒu)望得(dé)到快速提升，同时加(jiā)速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游(yóu)设备美亚光(guāng)电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备(bèi)龙头。种植牙渗透率提升(shēng)，民营医(yī)院和诊所(suǒ)的设(shè)备需(xū)求弹性更大(dà)，国产(chǎn)设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投资者视(shì)为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科(kē)的(de)纯正上市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因(yīn)为如此，自通(tōng)策医疗借壳(ké)上市以(yǐ)来，其便一直(zhí)备受(shòu)资金(jīn)的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近(jìn)几年在资本市场走势一路下行，前年最风光的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内(nèi)市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策(cè)医疗(liáo)五(wǔ)大业务板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗(liáo)来(lái)说，种植牙业务是不(bù)可或缺的市场。业(yè)内人士(shì)透(tòu)露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医(yī)疗(liáo)的盈利能力(lì)很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构(gòu)失(shī)去(qù)了此(cǐ)前集团采购优势(shì)，与(yǔ)公立(lì)医院(yuàn)及其(qí)他民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降(jiàng)价(jià)势在(zài)必(bì)行，这也将影响种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题(tí)是，怎么(me)能把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的(de)增(zēng)量。竞争来自参与集(jí)采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足(zú)够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足(zú)够广的口腔机(jī)构(gòu)，二得(dé)有(yǒu)足够(gòu)多的医护人(rén)员。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的一件事(shì)。”3月23日(rì)，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处(chù)的(de)回(huí)复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及(jí)——医护(hù)人才储备，这也(yě)是(shì)其这两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调研(yán)内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下降是(shì)由于2022年新增了40名医生储禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气备，增(zēng)加的人力成(chéng)本影响(xiǎng)了900万元利润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中提(tí)到，为(wèi)“后(hòu)集采(cǎi)”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以(yǐ)上的专家都(dōu)在支持蒲公英医院(yuàn)快(kuài)速发展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口腔医(yī)院。值得注意的是，通策(cè)医疗的重(zhòng)磅项(xiàng)目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视(shì)为(wèi)“未来五年重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而如(rú)今，目前来看，该计(jì)划仍处筹(chóu)备或培禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气育期，2022年(nián)上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡(gòng)献收(shōu)入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到(dào)，这几年相关医生(shēng)的(de)储备已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以价换(huàn)量更容易形成规(guī)模效(xiào)应。目(mù)前种植牙渗透(tòu)率低，随着价(jià)格差异化定价，总量的快速增加仍有(yǒu)望(wàng)形成规模的较高增(zēng)长。”这是通策(cè)医疗2022年(nián)底在机构调研时的观点。一(yī)位(wèi)长(zhǎng)期关(guān)注消费医(yī)疗(liáo)的行(xíng)业人士分(fēn)析，通策医疗的主要市(shì)场仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江(jiāng)，面对接下来激(jī)烈(liè)的(de)种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对(duì)优势(shì)，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙也会(huì)慢(màn)慢(màn)从一个高毛利业务(wù)变成(chéng)低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生(shēng)的技术要(yào)求并没有那(nà)么高(gāo)，主要靠(kào)的是设(shè)备定位、辅助(zhù)软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市(shì)场竞(jìng)争会比(bǐ)较激烈。”关(guān)注口腔赛道(dào)的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院(yuàn)市场而(ér)言(yán)，集采消息和(hé)盈利(lì)曲(qū)线下(xià)降关系也不大。“其实在集采消息(xī)出(chū)来之(zhī)前(qián)，民(mín)营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原(yuán)因，自己就把价格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格(gé)，在业内(nèi)其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从(cóng)业者如(rú)是(shì)说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压力，面(miàn)对高(gāo)昂的(de)诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及人(rén)工费用等(děng)，其(qí)实利润不算高。有医疗投资(zī)机(jī)构(gòu)工作人员曾表示，目(mù)前80％的民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士给予(yǔ)了一个乐观的预测，当集采降低价(jià)格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙(yá)，将会成为百姓们的基本需求——几十(shí)亿(yì)颗失牙(yá)的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销(xiāo)的局面。但(dàn)这(zhè)并(bìng)不是在所有牙科诊所都会(huì)发生的(de)局(jú)面。当耗(hào)材价(jià)格下降后，牙医利益会(huì)受(shòu)到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分诊所(suǒ)里，医生收入(rù)是和(hé)耗材(cái)挂钩的(de)。这和骨科心脏(zàng)支架集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不(bù)说，收入会减(jiǎn)少。”业内人士表示最担(dān)心的(de)是到底能(néng)不能以价换(huàn)量。如果(guǒ)薄利(lì)了(le)，但最(zuì)终没(méi)有多销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有(yǒu)科(kē)室中，最适合独立(lì)执业的。即便在(zài)改革(gé)开放之前，全国各地的个(gè)体牙医也不(bù)在(zài)少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊(zhěn)所加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民营(yíng)口腔(qiāng)医院或诊(zhěn)所的(de)一大特点(diǎn)就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所(suǒ)都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生(shēng)的(de)个(gè)人(rén)能力，牙(yá)医独(dú)立执业会比其他专(zhuān)科容易(yì)很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游(yóu)的厂家，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有算(suàn)上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄(báo)利了之后又没(méi)多销(xiāo)，就(jiù)形成了一个(gè)悖论(lùn)。当收入不足(zú)以支(zhī)撑(chēng)过高的运营成本时，一(yī)些诊所不(bù)得不关停退市。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙(yá)是整个口(kǒu)腔治(zhì)疗过程中，应对(duì)牙齿(chǐ)缺失时(shí)最(zuì)后的办(bàn)法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫生的关(guān)注意识。“世界卫(wèi)生组织提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是(shì)说。

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