随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知名(míng)基金经理调仓换股以及(jí)对后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，看好(hǎo)半导体(tǐ)、电动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业的(de)发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后续波动。投(tóu)资(zī)机会(huì)上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行的算(suàn)力(lì)产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直(zhí)类应用场(chǎng)景值得关(guān)注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明(míng)远一季报中表示(shì)，二季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半(bàn)导体和制造业正经(jīng)历触(chù)底(dǐ)反弹(dàn)的(de)复苏，毁掉一个老师最好的办法市场整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一(yī)定正(zhèng)面(miàn)效应。会继续在(zài)新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信保诚基(jī)金王睿等人(rén)也发布了一季报，均(jūn)谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关注(zhù)，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新(xīn)进成为第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星一(yī)季(jì)度大幅调(diào)入AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华(huá)中小盘精选(xuǎn)、银(yín)华盛世精选A、银华大(dà)盘定开、银华(huá)丰享(xiǎng)一年持(chí)有、银(yín)华心(xīn)选一年(nián)持有A 在(zài)今年(nián)一(yī)季(jì)度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银(yín)华(huá)心选一年持有A，较(jiào)去年底下降(jiàng)了4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而(ér)银(yín)华心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心(xīn)兴三(sān)年持有A 则在一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓，其中，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季(jì)度，李(lǐ)晓星(xīng)旗下(xià)基金产品大(dà)幅提高了港股仓位，比如(rú)银华心佳两年(nián)持有(yǒu)期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有A港股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升到一(yī)季(jì)度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较(jiào)大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网络(luò)、中科创达、中微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙(lóng)头立(lì)讯(xùn)精密成(chéng)为第一(yī)大重仓股，截至一季报，该基金持有(yǒu)立讯精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该(gāi)基金还增(zēng)持了精(jīng)测电(diàn)子，较去年底(dǐ)增加(jiā)了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新(xīn)”个股大多数是AI相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技(jì)、德业股(gǔ)份、晶科能源(yuán)、海光信息、复(fù)旦微电、锦(jǐn)浪(làng)科(kē)技则退出前十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今年一季(jì)度(dù)，该(gāi)基金减持紫光国微、华海清(qīng)科，分(fēn)别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该(gāi)基(jī)金分别持有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位(wèi)列第二、四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再(zài)次(cì)用“千(qiān)字小作文”表达(dá)了(le)自己对市场的看法，基金(jīn)君为(wèi)大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于(yú)今年国内的宏(hóng)观判断(duàn)依然是(shì)经济整体稳健(jiàn)复(fù)苏，产业(yè)结构调(diào)整(zhěng)继续升级(jí)，居民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自身实力的不(bù)断(duàn)增(zēng)强，国(guó)际伙伴(bàn)跟我们(men)的利(lì)益共同点变多，国际形势(shì)相对之前会(huì)趋暖，国际(jì)贸易(yì)会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一革命性的(de)技术，现象级(jí)应用推出后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　半导体方面(miàn)，我们维(wéi)持看(kàn)好(hǎo)国产替代方向(xiàng)，集中(zhōng)在半导(dǎo)体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建(jiàn)设将再(zài)度提(tí)速。在景气(qì)复(fù)苏方向(xiàng)，我们的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积极(jí)，全球半导体(tǐ)下行周期接近尾(wěi)声，经历了过去(qù)几个(gè)季(jì)度的去库存，有望在今年下 半年重(zhòng)启上行周期(qī)，向上(shàng)弹性取决于下游需求恢复的力度，数据中心(xīn)有(yǒu)望率先回暖，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注(zhù)相关左侧布(bù)局(jú)机会。

　　新(xīn)能源板块是一(yī)季度被市(shì)场抛弃较多的板块，交易(yì)占比和估值已(yǐ)经处于历史偏低的(de)位置。只是(shì)市场对于上涨的(de)标的更(gèng)多地关(guān)注利好，对于下跌的(de)板块更多地(dì)关注利空。我们总体认(rèn)为(wèi)现在市场(chǎng)对于新能源板(bǎn)块的(de)担忧(yōu)讨(tǎo)论，更多(duō)是(shì)对(duì)于一个下跌(diē)板块的应激(jī)式反应(yīng)。在去年的中报中，我们曾(céng)经提到(dào)了新能(néng)源板块的一(yī)些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半(bàn)年的(de)消化(huà)后，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我(wǒ)们(men)认为新能源板块的风险因素(sù)已经充(chōng)分释放，目前这个时(shí)间段，具有较(jiào)强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星(xīng)还(hái)看好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　璞泰来仍是第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓新能源相关个(gè)股

　　一季报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯(féng)明远在(zài)管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升到今(jīn)年一季度(dù)末(mò)87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳(ào)科(kē)技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅(fú)减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远的(de)代表作信澳新能(néng)源产业为(wèi)例，该基金一季度增(zēng)持璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有股(gǔ)数876.4万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)4.37亿元，仍位列(liè)第(dì)一大重仓(cāng)股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟(wěi)股份，今年一季度(dù)较(jiào)去年底(dǐ)增(zēng)持了(le)129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则(zé)退出前十大(dà)之列。

　　一季度(dù)，该基金对(duì)爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行不同(tóng)程度(dù)减持，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是(shì)天齐(qí)锂业，今年一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一季报中(zhōng)表示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经(jīng)历了疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预(yù)期 中趋于(yú)明显的(de)回暖，但基(jī)于“强预期，弱现(xiàn)实”的担(dān)忧，随后又出现了显著的回调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要(yào)聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产(chǎn)业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋同，导致本(běn)基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导(dǎo)体(tǐ) 和制(zhì)造业正经(jīng)历(lì)触底反(fǎn)弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。我们会继续在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本(běn)面扎(zhā)实(shí)的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚(chéng)基(jī)金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位(wèi)基金经理(lǐ)也(yě)发布了(le)一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚(chéng)基金权益投资(zī)部总监(jiān)王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一个温和复(fù)苏的通道，在海(hǎi)外加息(xī)进入尾声后，社(shè)会流(liú)动性(xìng)将(jiāng)相对宽松，宏(hóng)观(guān)及货币环境有利于权益市场行情的(de)开展，二季度指数仍有可能会是震荡(dàng)上(shàng)行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持(chí)了部分短期达到目(mù)标(biāo)价的相(xiāng)关品种，并(bìng)根据收益率预期的变化调整了一(yī)部分科技持仓。具体来看，以其代表作(zuò)中信保诚创新成(chéng)长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电等个股，人福医(yī)药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对(duì)于人工智能这一非常(cháng)宏大的命题，他目前持谨慎乐观的态(tài)度。首先我们相(xiāng)信这是一项会对目(mù)前(qián)的生产(chǎn)和生活方式带来(lái)重(zhòng)大(dà)变化(huà)的技术变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪(zōng)和研究。但(dàn)另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确的评估这项(xiàng)技术革命给具(jù)体公司和行业格(gé)局(jú)带来的影响(xiǎng)，也不能(néng)给出大部(bù)分公司一个(gè)相对清晰的定价，因(yīn)此我们一季度(dù)暂(zàn)时还没(méi)有明显(xiǎn)增加相关的持(chí)仓。后续我(wǒ)们会(huì)紧密跟踪。一季(jì)度我(wǒ)们持仓较多的(de)电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了(le)一些短期因(yīn)素的干(gàn)扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资者预(yù)期变化(huà)导(dǎo)致部分个股出现(xiàn)了(le)较大(dà)回(huí)调，目前行业整体(tǐ)估值水平处于历史较低位置，而这两个(gè)行业未来的发展方向还是相(xiāng)对比较(jiào)确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也发布了一(yī)季报在一季报(bào)中(zhōng)，姜诚表示，一(yī)季度的市(shì)场走势再次佐证了(le)一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现最好的是AI相(xiāng)关(guān)板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润(rùn)在产业(yè)链(liàn)不同环(huán)节之(zhī)间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的受益环节是(shì)否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让(ràng)人不明就(jiù)里的(de)难(nán)题。谈资(zī)和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理告(gào)诉我(wǒ)们，价值会随(suí)着(zhe)时间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在(zài)海量信息(xī)中，我们需(xū)要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避(bì)它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格(gé)买尽可能(néng)好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势(shì)维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高(gāo)，以及(jí)在好(hǎo)的公司治理加持下(xià)能够把(bǎ)长(zhǎng)期利润转化为诱(yòu)人(rén)分红(hóng)。所以，我们会(huì)一(yī)如既往，不去猜测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具(jù)体持仓方面，以(yǐ)姜诚(chéng)代表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一季度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增(zēng)持了工商(shāng)银行、建发股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、扬(yáng)农(nóng)化工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表示，自(zì)己的组合没有大的变化，是因为长期观(guān)点没有大的变(biàn)化。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前市(shì)场提(tí)供的较低估值水平，让我们可以在(zài)热(rè)点不断(duàn)切换的市场中保持平和(hé)。但投资是一项苦(kǔ)差事(shì)，需(xū)要随时准备证伪(wěi)自己的观点，需要保(bǎo)持(chí)学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 毁掉一个老师最好的办法