关注市场热点消息。

　　美联储布拉(lā)德：利率可(kě)能需要进一步(bù)提高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储行长(zhǎng)布拉德表示，决策者可(kě)能不得不进一步提高利率(lǜ)以给通胀降(jiàng)温(wēn)，但他补充称，自己将观(guān)望一定(dìng)时间，看看经济数(shù)据表现再决定6月应该(gāi)采取(qǔ)何(hé)种行动。

　　“我们过(guò)去(qù)15个月采取的激进(jìn)政(zhèng)策(cè)遏(è)制了(le)通胀的上升(shēng)，但目前还不清(qīng)楚通(tōng)胀是(shì)否处于通往2％的道(dào)路上。” 布拉(lā)德(dé)表示，需要看到“通胀实质(zhì)性下降”才能确信没有必要(yào)加息。

　　布拉德还表示(shì)，他认为(w100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米èi)美(měi)联储仍然可以实现软(ruǎn)着陆(lù)，在不触发经济(jì)严重下滑的情况(kuàng)下(xià)帮助通胀率回到2％目(mù)标。

　　“经济可能(néng)陷(xiàn)入衰退，但(dàn)这不是基线情景。我认(rèn)为基线情境是经济(jì)增长缓(huǎn)慢(màn)，劳动力市(shì)场可(kě)能(néng)略(lüè)有疲软，通(tōng)胀下降。”布(bù)拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰派官员的代表人物，素有(yǒu)“鹰(yīng)王”之称，但今年在(zài)联邦公开市场委员会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作15日正式启动(dòng)

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联(lián)互通合作（即 “互换(huàn)通”）的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进展顺利，初(chū)期先(xiān)行开通“北向互(hù)换通”，“北向互(hù)换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和地(dì)区(qū)的境外投资者经(jīng)由香(xiāng)港与内(nèi)地基础(chǔ)设(shè)施机构(gòu)之间在交易、清(qīng)算(suàn)、结算(suàn)等方面(miàn)互联互(hù)通的机制安排，参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍生品市(shì)场。初(chū)期可交易品种为利率互(hù)换产品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)内投资(zī)者需与外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)签署报价(jià)商协议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利率互换集(jí)中清算业务的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行(xíng)要(yào)求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限的境外投资者(zhě)需(xū)同时申请成(chéng)为场(chǎng)外结(jié)算公司的(de)清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　初期全市场每日(rì)交易净限额(é)为200亿(yì)元(yuán)人民币，清算限额为40亿元人民币，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现“大乌龙”。原本公(gōng)告停牌的嵘泰转债，昨日早盘却仍能正常(cháng)交易，盘中一度上涨近15％。上交(jiāo)所发现后，于当日(rì)上(shàng)午10时10分实(shí)施停牌(pái)，并发布(bù)公告(gào)，就相关原(yuán)因进(jìn)行排查(chá)。

　　5月5日盘后(hòu)，上(shàng)交所发布(bù)关(guān)于嵘泰(tài)转(zhuǎn)债停(tíng)牌及相关交易(yì)处理情况的公告。公(gōng)告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下(xià)简称公司）在上交所网站发布关于实施“嵘泰转债(zhài)”赎回(huí)暨(jì)摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰(tài)转债最后一个交易(yì)日为(wèi)2023年(nián)5月4日，自2023年5月(yuè)5日起(qǐ)将停止交易。公(gōng)司后续(xù)分别(bié)于4月27日、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日发布4次提(tí)示性(xìng)公告。2023年5月5日早盘(pán)，因技术原因(yīn)，该(gāi)可(kě)转债仍挂牌(pái)交易。上交(jiāo)所发现后，于当日上午10时(shí)10分实施停牌。经统计，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债在匹配(pèi)成交阶段共(gòng)成交8.35万手，累计成(chéng)交9754万(wàn)元。

　　依据《上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所债券交(jiāo)易规则》第一百三十(shí)条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日(rì)相(xiāng)关匹配成(chéng)交取消，交易无效，不(bù)进行清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转(zhuǎn)股(gǔ)和赎回不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，正常进行。

　　对于该(gāi)事件的发生，上(shàng)交所深表(biǎo)歉意，并将妥善(shàn)处置后续事宜。

　　油(yóu)脂板块强势反(fǎn)弹

　　在宏观利(lì)空(kōng)阶段性出(chū)尽后，市场情绪(xù)有所回暖，叠(dié)加油脂市场基本面迎(yíng)来改善(shàn)，“五一”假期过(guò)后，油(yóu)脂(zhī)市场连涨(zhǎng)两日。昨日(rì)，棕榈油主力(lì)合约(yuē)2309以(yǐ)3.39％的(de)涨幅领涨油脂，菜籽(zǐ)油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期(qī)期间，伴随美联储(chǔ)继续加息预期(qī)以及欧美(měi)银(yín)行(xíng)业危机的继续发(fā)酵(jiào)，国际(jì)原油(yóu)价格大幅下(xià)挫，外围市场环境整体(tǐ)偏(piān)弱。5月4日(rì)凌(líng)晨，美联储如预(yù)期(qī)加息25个基点，这(zhè)是本轮(lún)加(jiā)息周期的第(dì)十次(cì)加(jiā)息，也可(kě)能是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的终点。同时(shí)，欧(ōu)洲(zhōu)央行周四决定放慢加息步(bù)伐(fá)。在(zài)外围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗(zōng)商品市场情绪出现反(fǎn)弹，油(yóu)脂价格在假期开盘走(zǒu)弱后也(yě)迎(yíng)来上涨(zhǎng)。”中(zhōng)泰期(qī)货研究所油脂(zhī)油料分析师巩力赫表示(shì)，在(zài)此轮上涨过程中，棕榈油领涨油脂，产地供给(gěi)偏(piān)紧，同时国内棕榈油库(kù)存连续下(xià)降支撑盘面(miàn)走强，菜油(yóu)紧随其后，而豆油因5—6月(yuè)大豆到港压力涨幅(fú)相对有限。

　　在(zài)光(guāng)大(dà)期(qī)货(huò)研究所油脂油料分析师侯雪玲看来，油脂(zhī)市场的强(qiáng)力(lì)反(fǎn)弹是由基(jī)本面的改善推动的。她表示，一方面源于餐饮端的(de)利多(duō)预期。油(yóu)脂相关上(shàng)市企(qǐ)业一季度业绩大增，多(duō)因为销量上(shàng)涨和毛利(lì)率提升(shēng)共同推动；“五(wǔ)一”旅游出行火爆，交(jiāo)通运输部数据显示，假期前三天日均发送人数(shù)和2019年、2021年基本持(chí)平。这意味(wèi)着油脂餐饮端消费(fèi)亮眼，假期(qī)后，现货普遍存(cún)在一轮补(bǔ)库需(xū)求。未来很长(zhǎng)一段时间，餐饮端将持续(xù)成为支(zhī)撑油脂需求的重要力(lì)量。另一(yī)方面，国内大豆(dòu)压榨(zhà)企业5月上(shàng)旬仍出(chū)现不同程度的停机计划，市(shì)场现货供应(yīng)仍(réng)有偏紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)，豆油累库速度(dù)放缓；而棕(zōng)榈油(yóu)方(fāng)面，产(chǎn)地库存(cún)出(chū)现超(chāo)预期下降(jiàng)。GAPKI数据(jù)显示，印尼棕榈(lǘ)油(yóu)2月库存环比(bǐ)下降15％至264万吨，其中产量425万吨(dūn)，出口(kǒu)291万吨(dūn)，印(yìn)尼国内消费180万吨，分项(xiàng)数据和(hé)1月(yuè)几乎(hū)持(chí)平(píng)。机构预期马来西(xī)亚棕榈油4月产(chǎn)量环比(bǐ)增0.9％至(zhì)130万吨(dūn)，出口环(huán)比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由(yóu)此推算4月库存环比减少10％至(zhì)151万吨。

　　与此同时，海外市场方面，受(shòu)到马来(lái)西亚(yà)棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)减少(shǎo)的预期支撑，BMD毛棕榈(lǘ)油期货(huò)价格在本周累(lèi)计上涨超(chāo)7％。“节前马来西亚棕榈油整(zhěng)体数据偏弱，出(chū)口(kǒu)月(yuè)度环比下降，且(qiě)产(chǎn)量降幅(fú)不足，导致市场情(qíng)绪略(lüè)显悲观。但在价格持(chí)续下跌后(hòu)，利(lì)空落地(dì)效应以及机构(gòu)对于4月马来西亚棕(zōng)榈油库存预估超预期下降的乐观情(qíng)绪，推(tuī)动期价快速反弹(dàn)，而库存预估下(xià)降(jiàng)的原因来自于马来(lái)西(xī)亚国(guó)内消费需求(qiú)的增加。”中(zhōng)辉期货油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)贾晖表示，外盘带动内盘(pán)油(yóu)脂价格上行，而豆油及菜油自(zì)身基本面(miàn)供应增加的利空因素逐步弱化也(yě)对盘面(miàn)带来一些支持。

　　宏观(guān)和基(jī)本(běn)面，谁将起到主(zhǔ)导(dǎo)作用？

　　据(jù)外媒报道，周(zhōu)五公(gōng)布的(de)一(yī)项(xiàng)调查(chá)显(xiǎn)示，全球第二(èr)大棕(zōng)榈油生产国——马来西亚截至4月底的棕榈油库存料(liào)降(jiàng)至11个月(yuè)以来(lái)最低水平，因产量持(chí)平且马来西亚国内使用(yòng)量(liàng)增加(jiā)。受访的(de)九位分析师(shī)和(hé)贸易商预估中(zhōng)值(zhí)显(xiǎn)示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月(yuè)减少并触及2022年(nián)5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此同时，国内棕榈油库存(cún)也(yě)由升转降(jiàng)，刷新5个半(bàn)月(yuè)的最低水平。中国粮(liáng)油商务网监测数据显示，截至(zhì)2023年第17周末(mò)，国内棕榈油(yóu)库存(cún)总量为77.9万(wàn)吨，较上周减(jiǎn)少4.5万吨；合(hé)同(tóng)量为4.7万吨，较上周增加(jiā)0.7万吨。其中(zhōng)24度及以下(xià)库存量为(wèi)73.6万(wàn)吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少(shǎo)4.5万吨；高(gāo)度库存量为(wèi)4.2万(wàn)吨，较(jiào)上周减少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国内(nèi)棕榈油库存(cún)都(dōu)在下(xià)降，但(dàn)原因各有(yǒu)不同。马来西亚棕(zōng)榈油库存(cún)下(xià)降(jiàng)的主要原(yuán)因来自于产量的季节性(xìng)减产以及印尼国内出口政(zhèng)策限制导致的棕榈油出口较好(hǎo)。而(ér)国内棕(zōng)榈油库存(cún)大幅下降，主要是受到年初国内疫情防控措施优化调(diào)整带来的餐饮消费的增加，同时豆棕现(xiàn)货价(jià)差高(gāo)位(wèi)运(yùn)行(xíng)导致棕榈油替代(dài)性能大大增(zēng)强，也进一步刺激了棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马来西(xī)亚及中国棕榈(lǘ)油库存下降，但由于印尼(ní)5月出口政策出现调整，将允许(xǔ)更多的棕(zōng)榈油出口，市(shì)场对于马来西亚棕(zōng)榈油5月出(chū)口数据保持谨(jǐn)慎态度。中国和印度作为全球主要的棕榈油(yóu)进口国(guó)，虽然(rán)库存都(dōu)不同程度(dù)下降，但都仍处于历史较高水平，若棕(zōng)榈油价格上涨(zhǎng)，将抑制其消费(fèi)和进口积(jī)极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯雪(xuě)玲介(jiè)绍，对于棕榈油产100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米地来(lái)说，每年(nián)的1—4月属于去(qù)库(kù)周期(qī)，因(yīn)产量处于年内低位，无法满足当(dāng)月需求。今年4月国际豆棕倒挂以及(jí)需求国库存偏高，棕榈油(yóu)出口需求差，但依(yī)然没(méi)有扭转去(qù)库(kù)趋势。可以说，产(chǎn)量绝对水平低是去(qù)库的主要原因。后期随(suí)着产(chǎn)量季节性增加，棕榈油重新累库也是必然(rán)趋势(shì)。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认(rèn)为，棕(zōng)榈油的去库更多是(shì)供需双(shuāng)重推动的结(jié)果(guǒ)。随着产地挺价，进口(kǒu)利润差(chà)，棕榈油到港压力(lì)下降，月均(jūn)到港量(liàng)30万吨左右。更为重(zhòng)要的(de)是，国内油脂餐(cān)饮需求旺盛，随着气温(wēn)升高，棕榈油(yóu)使(shǐ)用限制减少，棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费同比几乎翻(fān)倍(bèi)。国(guó)内(nèi)棕榈油要想重新累库，需要进口增(zēng)加，也就(jiù)是说进口利润(rùn)打开，产地(dì)让利(lì)，这至少需要产地(dì)库存压(yā)力明显恢复(fù)才有可能(néng)。因(yīn)此，未来(lái)产地的(de)累(lèi)库必(bì)将早于国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺乏明显利多因素(sù)驱动，因(yīn)此棕(zōng)榈油上涨缺(quē)乏(fá)可持续性。不过，从更(gèng)长(zhǎng)的年度时间周(zhōu)期来(lái)看，在厄尔尼诺气候的预期(qī)下，棕榈油(yóu)有望(wàng)逐步进入中期企稳阶段。后续需要密(mì)切关注厄尔(ěr)尼诺气候的发生和持续(xù)情况。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来(lái)，今年仍是“宏观大年(nián)”，宏观层面对于大宗商品的影响(xiǎng)仍然起到主(zhǔ)导作用。那么，对于(yú)油脂市场来说是这(zhè)样吗？

　　“美(měi)联储加(jiā)息周期接近尾声，欧洲央行在周四也放(fàng)慢了激(jī)进紧缩的步(bù)伐。在外(wài)围利空阶段性(xìng)出尽后(hòu)，大(dà)宗商品市场情绪出现反(fǎn)弹。不过，随着美联储会议的结束，市场焦点(diǎn)仍(réng)将集中在(zài)美国银行(xíng)业的(de)任(rèn)何(hé)可能(néng)的(de)风险蔓延，对此(cǐ)仍(réng)需保持谨慎态度(dù)。对于油脂来说，目前(qián)基本面仍然多空交织。当前年(nián)度加拿大(dà)油菜籽的丰(fēng)产对国内市场的压力持续(xù)存(cún)在(zài)，5—6月进口(kǒu)大豆大量到港(gǎng)的预期(qī)对豆(dòu)系品种带来(lái)压力(lì)，另(lìng)外(wài)国内棕榈油整(zhěng)体库存偏(piān)高(gāo)也使得油脂(zhī)整体的行情难以表现得特(tè)别强势。不(bù)过，油(yóu)脂的估(gū)值(zhí)在偏低的(de)油粕(pò)比(bǐ)和(hé)当前年度南(nán)美大豆的减产预期的逐渐兑现(xiàn)背景下，又(yòu)显得(dé)处于偏低水平。在此情况下，油脂(zhī)似乎难以(yǐ)表现出独立走势，单(dān)边行情仍将(jiāng)比较多地被(bèi)宏观因素主导。”巩(gǒng)力(lì)赫表示(shì)。

　　而在贾晖(huī)看来(lái)，由(yóu)于美联储(chǔ)加(jiā)息已经在市场(chǎng)预期当中，因此对(duì)大宗商品市(shì)场的利空(kōng)影响有限。对于油脂市(shì)场来说，虽然生物柴油(yóu)消(xiāo)费占比不低，比如棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟(méng)工(gōng)业消(xiāo)费(fèi)和(hé)食(shí)用消费各占一半，但各国生物柴油政策比例一段时期内(nèi)是固(gù)定的(de)，不会因为原油及宏观(guān)市场的波动(dòng)，而出现生物柴油产量(liàng)的大幅波动(dòng)，加上油脂食用作为消费必需品(pǐn)，宏(hóng)观因素影响(xiǎng)有限，因此油脂自身(shēn)基本(běn)面对价格波动仍然(rán)将起(qǐ)到主导(dǎo)作用(yòng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米