新能源汽车(chē)车主两(liǎng)大难(nán)：续航里程和(hé)补能(néng)问题。

　　动力电(diàn)池(chí)龙头宁德时(shí)代1000公里的麒麟电(diàn)池，缓(huǎn)解了新能源汽(qì)车车(chē)主们对(duì)续(xù)航里程(chéng)的焦虑。但随(suí)之而来(lái)的是补能问题。和通过技(jì)术创新进步即(jí)可(kě)解决的续(xù)航(háng)里程问题不同的(de)是，摆(bǎi)在新能源汽车(chē)车主面前的补能方式暂时只有两种——要么换电，要么充电(diàn)。

　　相(xiāng)比起时(shí)间较长(zhǎng)的充电，换电无疑是一种好(hǎo)方法。只不过，支(zhī)持换电(diàn)的汽车品牌(pái)并不多，又或者说换电仍不算是(shì)主流的补能方式。此外，也有(yǒu)新能源汽车车主对换电的电池质量有所担忧。现实情况是，大多数新能(néng)源汽车车主依然会选(xuǎn)择充电补能(néng)。

　　充(chōng)电(diàn)同(tóng)样(yàng)问(wèn)题多多(duō)，包括价格战(zhàn)、质量不一的充电设施，尚未能满足需求(qiú)的(de)充电桩数量，无法盈利(lì)的充电(diàn)运(yùn)营商等。

　　英(yīng)大证(zhèng)券研报显示(shì)，2021年估算中国新能源汽(qì)车充电电费(fèi)市场规模(mó)约141.3亿元，服(fú)务费市(shì)场规(guī)模(mó)高达(dá)17亿元至34亿元。假设电价不发生巨大变(biàn)化，到(dào)2025年市场规模将会扩大(dà)3倍，到2030年市场规模(mó)将会扩(kuò)大(dà)10倍，电费+服(fú)务(wù)市(shì)场规模将突破千亿元。

　　尽管(guǎn)充电(diàn)桩(zhuāng)行业乱象反复出现，但依然(rán)无法(fǎ)否认这(zhè)是一个有着极大潜力的市场(chǎng)，哪怕是(shì)处(chù)于“价格(gé)换空间”的内卷(juǎn)阶(jiē)段(duàn)，也吸引(yǐn)着(zhe)无数(shù)玩家前仆后继地进场(chǎng)。在(zài)进场的大(dà)批企业中，有一家企业正悄然展现出领(lǐng)先(xiān)优势。

　　2022年6月，中国“充电(diàn)服务第一股”——能链智电(diàn)在纳斯达克上市。作为重塑充电服务产业(yè)链的龙头企(qǐ)业，能(néng)链智电在大力(lì)拓展(zhǎn)充电应用(yòng)场景之(zhī)余，迅速对(duì)行(xíng)业进行高效整(zhěng)合。

　　4月22日，能链智电发布2022年(nián)第(dì)四(sì)季度及全年未经审计(jì)财务报告。财报显(xiǎn)示，能链智电2022年全年(nián)总交(jiāo)易额(é)超过27亿(yì)元人民币(bì)（3.916亿美元(yuán)），同比增长119％。其中，第四季度总交易额超过8.4亿元人民币（1.218亿(yì)美元），同比(bǐ)增长(zhǎng)94％。

　　根据能链智(zhì)电预测数(shù)据(jù)，2023财年净(jìng)收(shōu)入(rù)将在5亿元(yuán)人民币至6亿元人(rén)民币，同比翻(fān)5.37到6.44倍。据CIC预计，到2025年(nián)中国(guó)传统燃油车保有(yǒu)量将(jiāng)达峰(fēng)，而(ér)电动汽车将持续增长，并于2036年超过传统(tǒng)燃油车(chē)。这意味(wèi)着，身(shēn)处充电服务行业的能链(liàn)智电将会(huì)迎来广阔(kuò)的发(fā)展空间(jiān)。

　　优秀的业务前景，同样吸(xī)引了(le)资本市场的高(gāo)度关(guān)注。全球(qiú)资管(guǎn)巨头(tóu)景顺（Invesco）在其官网披露的最新持仓数据显示，景(jǐng)顺旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代(dài)码：PBW）重仓(cāng)持有中国最大(dà)规模的第三(sān)方充电网(wǎng)络运营(yíng)商能链智电（NAAS.US）股(gǔ)票，占该(gāi)基金(jīn)ETF持仓组合的比例(lì)高达2.69％，位列持仓(cāng)份(fèn)额第一。按披(pī)露(lù)数据测算(suàn)，景顺持仓能链智电市值已超2000万美元。

　　新(xīn)能源汽车行业发(fā)展迅(xùn)速，但对于广大新能源(yuán)车主的充电服务痛点尚未完全得(dé)到解决。这(zhè)为(wèi)能链智电提(tí)供了“逐鹿”千亿(yì)市场的绝佳机会。谁(可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁shuí)能有(yǒu)效解决(jué)车主们的痛点，谁就能成为充电服务行业中当之无愧的(de)龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日，工(gōng)业和信息化部、交通(tōng)运输(shū)部(bù)等八(bā)部(bù)门发布《关(guān)于组(zǔ)织开(kāi)展公共(gòng)领(lǐng)域车辆(liàng)全面电动(dòng)化(huà)先行区试点工(gōng)作(zuò)的通知(zhī)》（下(xià)称《通知》）。 《通知》提到，建成适度超前的充换电基(jī)础设施(shī)，新增公用桩（标准桩(zhuāng)）与(yǔ)公(gōng)共领(lǐng)域新(xīn)能车（标准车）比例力(lì)争到1:1，高速服务区充电车(chē)位占(zhàn)比不(bù)低于小(xiǎo)型停(tíng)车位10％。

　　新能源汽车(chē)保有(yǒu)量(liàng)与(yǔ)充电桩的(de)比例称为“车(chē)桩比”，这个指标通常(cháng)用来衡量是否满足新能源(yuán)汽车的充(chōng)电需求。

　　据中国充(chōng)电(diàn)联(lián)盟数据，2022年公共(gòng)充电桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增6.6万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)56.7％。截(jié)至(zhì)2022年(nián)12月(yuè)，充(chōng)电联盟内成员单位总计上报公共充(chōng)电桩179.7万(wàn)台，月(yuè)均新增公共充电桩约5.4万台(tái)。

　　有券(quàn)商机构对(duì)需求(qiú)进行(xíng)预测，假设(shè)新增桩需求有70％为(wèi)直流桩(zhuāng)、30％为交流桩，直流桩按平均60kw、3万元/个，交流桩按7kw、0.35万元/个，总需求约455亿元左右。

　　国泰(tài)君(jūn)安研报(bào)观(guān)点(diǎn)认为，充电桩是支(zhī)撑(chēng)新能源(yuán)汽(qì)车市场健康快(kuài)速发展的重要基础设(shè)施建设之一，未(wèi)来将加速完成向高(gāo)功率快(kuài)充的(de)方向技术升(shēng)级，并加速完成车桩(zhuāng)比1:1的目标(biāo)，从而带动新能(néng)源(yuán)汽车渗(shèn)透率进(jìn)一步(bù)提高。

　　艾(ài)媒咨询(xún)2020年曾(céng)估算，未(wèi)来5年内，中国公共充(chōng)电桩投资(zī)建(jiàn)设规(guī)模(mó)的同比增(zēng)长率将不低于30％，到2025年，投资建设(shè)规模将(jiāng)达到(dào)187.6亿(yì)元。但随着(zhe)中国(guó)新(xīn)能源汽车市场(chǎng)不断超预期发(fā)展(zhǎn)，艾媒咨询的估算(suàn)已略显保守(shǒu)。有机构(gòu)预测，假(jiǎ)设2025年车桩比依(yī)然在2:1附近(jìn)、直流充电桩比例在45％－60％，那(nà)么2020年(nián)至2025年中国国(guó)内充(chōng)电桩(zhuāng)市场规模(mó)将(jiāng)超过(guò)1000亿元。

　　中国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场的高速增长，对充电(diàn)桩行业(yè)产生了巨大的推(tuī)动作(zuò)用。

　　2022年(nián)，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)出现爆发式增长，产量和(hé)销量分(fēn)别为705.8万(wàn)辆和688.7万辆，同(tóng)比(bǐ)分别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新能源汽(qì)车渗(shèn)透率更是一举(jǔ)推(tuī)高至25.6％。截至2022年底，中国新(xīn)能源汽(qì)车保(bǎo)有量达(dá)到1310万辆，同比增长67.13％，中国(guó)新能源(yuán)乘用车占全球市场份额已达63％。

　　乘联会秘书长崔东(dōng)树(shù)认为(wèi)，新能(néng)源(yuán)汽车渗(shèn)透率仍会快速提升(shēng)，预计(jì)2023年总体狭义乘用(yòng)车销量约为(wèi)2350万辆(liàng)，其中新能(néng)源乘(c可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁héng)用车销(xiāo)量(liàng)有望(wàng)达850万辆，渗透(tòu)率为36％，同比增(zēng)速超30％。

　　中汽协副总(zǒng)工(gōng)程师(shī)许海(hǎi)东(dōng)对新能源汽车市场则更(gèng)为看好。据其预计，2023年乘用车总销(xiāo)量约(yuē)为2380万辆，同(tóng)比增长1.3％；商用车总销量约为380万辆，同比(bǐ)增(zēng)长15％。新能(néng)源汽车市场全年销量有望超(chāo)过900万辆，同比增长(zhǎng)35％。

　　新能源汽车数量持续上升，对(duì)应的是补能需求(qiú)的持续扩大，所需要的充(chōng)电桩数(shù)量(liàng)更是庞大，充电桩市场(chǎng)空(kōng)间潜力十足。

　　数据显示，2022年中(zhōng)国充电基础设施数量达到521.0万台，同(tóng)比增(zēng)长99.1％。其中，公共充(chōng)电基础(chǔ)设施增(zēng)长约65万(wàn)台，同比增长91.6％，公共充电桩保有量达到(dào)179.1万台（含直流充电桩(zhuāng)76.1万(wàn)台、交流充(chōng)电桩103.6万台）。2022年，公(gōng)共(gòng)充电站(zhàn)增量为3.7万座，保有量为11.1万座。

　　机(jī)构预估数据显示，预计2023年(nián)将(jiāng)新(xīn)增公共充电桩97.5万台（含直流充电桩41.0万台、交流充电桩56.5万台(tái)）；公共充电桩保有量达到(dào)277.2万台（含直流充电桩117.1万台、交流(liú)充电(diàn)桩160.1万台）；公共充电站增(zēng)量(liàng)约为(wèi)6万座，公共充电站保有量约为17.1万座。

　　分散化趋势

　　快速(sù)补能是新能源汽车技术进步的重要发展方向。天风证(zhèng)券研报(bào)指出，除了在自(zì)家停车位(wèi)等(děng)可以长时(shí)间停放的场景下，在短时停(tíng)靠的(de)公共场(chǎng)景(jǐng)电动(dòng)车均有(yǒu)快(kuài)速补能(néng)的(de)需求，更高(gāo)比例(lì)的快充桩满足消(xiāo)费者的客观需(xū)要(yào)。

　　据(jù)了解，目(mù)前各国政策从(cóng)顶层设计(jì)积极推动快充技术发(fā)展，未来快充桩占比有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步提高。高压(yā)快充技(jì)术是(shì)当前车企实现(xiàn)快充的主流选择，800V高压平台(tái)车型将于2023年(nián)陆续(xù)上市。

　　然而，公共(gòng)充电桩(zhuāng)的分(fēn)散化(huà)趋势却拖慢了新能源汽车的发展(zhǎn)速度。

　　东(dōng)莞证(zhèng)券研报显示，充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)设备行业的技术门槛相对较低，产品标准化程度较(jiào)高，目(mù)前国内充电桩(zhuāng)设备生(shēng)产领域的相关公司数(shù)量超过300家，供应商数量(liàng)多(duō)，使(shǐ)得(dé)大量新玩家可以轻松进(jìn)入充(chōng)电(diàn)桩行业。

　　由(yóu)于充(chōng)换电基础设施依赖土(tǔ)地和资(zī)本，因此本(běn)地(dì)化和分散(sàn)化是(shì)趋势。

　　据了解，各地(dì)的(de)城(chéng)投(tóu)、国投(tóu)、环投(tóu)、商业地(dì)产等资产持有方，如酒(jiǔ)店集团、民宿企业等(děng)都会积极参与到(dào)充电市场中。近两年(nián)，中国充电市场已经呈现出分散(sàn)化的趋(qū)势，充电运营商CR5（前5大(dà)企业市占率）从2018的87％降到了(le)2022的(de)69.8％，未来SME（中小型运(yùn)营商）预计(jì)占比将会(huì)超过60％。

　　与此同时(shí)，分(fēn)散化(huà)趋势(shì)正进一步削弱(ruò)新能源汽车车主的消(xiāo)费体(tǐ)验。据悉，找桩难、排队时间长、充电时间长、下载多个APP等都是每(měi)一位新能源汽车车(chē)主需(xū)要面对的“麻烦”。

　　有分(fēn)析人士指(zhǐ)出，从(cóng)行业发展角度看，公共(gòng)充电(diàn)基础设(shè)施网络(luò)建设呈结构性供给不足(zú)；不同充电运营商充电网(wǎng)络间形成信息孤岛；充电设施利(lì)用率低(dī)、盈利模式单(dān)一；缺乏充(chōng)电场(chǎng)站(zhàn)运营管理等。庞大而分散(sàn)的运营商(shāng)需要标准统一的行业规范和服务(wù)。

　　中金公司(sī)研报曾(céng)点明充电运(yùn)营商供应(yīng)格(gé)局分散(sàn)的原因(yīn)。“我们认为(wèi)，根(gēn)本(běn)原因在于(yú)运(yùn)营商自建桩受限于资金压力和土地资源，建桩主力(lì)由(yóu)此(cǐ)前的运营商转变为地(dì)方国企、小工商业等掌握(wò)土地资源(yuán)的第(dì)三方建设，由此具备(bèi)当地区(qū)位优势(shì)、以蔚景云(yún)、深(shēn)圳车电网为代表的二线及新增运(yùn)营商(shāng)迅速(sù)获得市场份(fèn)额(é)。展望未来，我(wǒ)们(men)认为充电桩场址资源(yuán)具备稀缺(quē)性，拥有本地(dì)优质(zhì)土(tǔ)地资源的地方国企、小工(gōng)商业有望维持建桩主(zhǔ)力地位。”

　　此外，分(fēn)散化趋势亦(yì)体现在城乡供应格(gé)局的巨大差异(yì)。中国(guó)汽(qì)车流通协会有形(xíng)汽车市场分会常务副理事长苏(sū)晖曾公(gōng)开表示(shì)，新能(néng)源汽(qì)车下乡目前更多(duō)停留在(zài)口(kǒu)头阶(jiē)段，事实上做的远远不(bù)够(gòu)，应当(dāng)给(gěi)予高度重视，同样充电市场应(yīng)先一步布局。

　　如何破局？

　　如今，新能源(yuán)汽车与(yǔ)充电桩已落入了“先有鸡还是先有蛋”的困局(jú)。值得(dé)注意的是(shì)，随着(zhe)各(gè)大(dà)新能源汽车品(pǐn)牌逐渐下沉至三四(sì)线城市，新能源汽车(chē)渗透率(lǜ)的进一步提高，充电桩分散化(huà)所带来的问题也将逐渐逼(bī)近爆发节(jié)点(diǎn)。

　　充电桩服务整合(hé)已刻不容缓，而拥有充电服务全(quán)包模(mó)式的企业将会(huì)在(zài)这场(chǎng)赛跑(pǎo)中占据领先优势。

　　据中金(jīn)公司研报，充电服务全包模(mó)式是(shì)充电服务商针对无业内经验(yàn)、但掌握(wò)土(tǔ)地资金(jīn)资源(yuán)、急需进行(xíng)充电桩建(jiàn)设的目(mù)标群(qún)体提出的一站式解决方案，目标客户包含(hán)地方国(guó)企(qǐ)、地(dì)方小工商业(yè)业主及目的地小区/民宿业主等。充电服务(wù)商(shāng)凭借(jiè)业内(nèi)积累经验和资(zī)源(yuán)，向目标(biāo)客户(hù)提供选址、EPC建站及后(hòu)续(xù)运营运维的三位(wèi)一体综合(hé)服务(wù)，分别获得对应服务收入、充电桩等设备销(xiāo)售收入及(jí)后(hòu)续运营运维服务费分成。

　　充电服(fú)务全包(bāo)模式有效解决充电运营商“盈(yíng)利(lì)难”的问题(tí)，同(tóng)时可对接(jiē)充电桩制造商(shāng)和需(xū)要充电服(fú)务的(de)新能源汽(qì)车车主，从而改善整个(gè)产(chǎn)业链的盈利状况和消(xiāo)费体(tǐ)验。能提供全包模(mó)式的企业不多，第三方充电服务商能(néng)链(liàn)智电正(zhèng)是其(qí)中的龙(lóng)头。

　　2023年1月(yuè)，能(néng)链智电与国内领先的储能(néng)系(xì)统集(jí)成(chéng)商与(yǔ)统服务商(shāng)海博思(sī)创成立(lì)合(hé)资(zī)公司(sī)——能链(liàn)海博(bó)，发挥双方各自在用户、产(chǎn)品(pǐn)、技术和运营、场景等方(fāng)面的优(yōu)势(shì)，布局(jú)多元化储能解(jiě)决方案，助力(lì)“双碳”目标(biāo)。

　　据了(le)解(jiě)，能(néng)链(liàn)海博聚焦(jiāo)用户(hù)侧储能，拉动电(diàn)源侧、电网侧储能(néng)，逐步落地(dì)“光储充(chōng)检(jiǎn)服”一体化充电站，有效解决充电基础设(shè)施电(diàn)力(lì)增(zēng)容扩(kuò)容(róng)、快(kuài)速安全充电、电池健康检测(cè)等(děng)问题，为新(xīn)能源汽车(chē)车主带(dài)来(lái)智能(néng)、高(gāo)效、安全(quán)的(de)充电新体验(yàn)。

　　“光储(chǔ)充检(jiǎn)服”一体(tǐ)化充电站，实际上便(biàn)是储能电(diàn)站叠加智能检查及车主服务。储能电站的原理类似于“充电宝”，在低谷(gǔ)用电时(shí)，通过电网或光伏装置等方式“充电”并储(chǔ)存(cún)，在(zài)高峰用电时释放储存电(diàn)量。与此(cǐ)同(tóng)时，电站还可以参与市场(chǎng)交(jiāo)易，在空闲时段(duàn)可(kě)利用电量进(jìn)行(xíng)盈利。这(zhè)样(yàng)一来(lái)，既(jì)可以保障(zhàng)电力(lì)系统(tǒng)稳定，又(yòu)能(néng)够拓展充电站盈利(lì)来(lái)源，从而推动(dòng)充(chōng)电站市场发展。

　　除(chú)传统的充(chōng)电站建设外，能链智电还与住(zhù)宿产业互联网(wǎng)平台订(dìng)单来(lái)了成立合(hé)资公司(sī)——智电来了。随着(zhe)2023年(nián)经济复苏，出(chū)行需求逐渐提升，乐趣多多的自(zì)驾游(yóu)更是成为民众出行的首选项。

　　智电来(lái)了将以民(mín)宿(sù)为(wèi)核心场景，从充电桩选址、设备采(cǎi)购、EPC工(gōng)程到运营(yíng)管理(lǐ)、保养维修等在(zài)内(nèi)的一站式服务，并联合战略合作伙伴快(kuài)电，为新(xīn)能源车主提供一键(jiàn)找好桩(zhuāng)、一键充电、一键支付(fù)等便捷服务，满足(zú)新能源车主(zhǔ)在(zài)旅游目的地(dì)就近充电、随停随(suí)充的需求。

　　此外，能链(liàn)智电还推出充电机器人，可以为(wèi)新能源汽车提供“随用随充”的全(quán)自(zì)动充电服务。只不过，通过充电机器(qì)人进行自动补能的解决方(fāng)案，仍为时尚早。相(xiāng)比起(qǐ)这种需(xū)要(yào)结(jié)合新技(jì)术的(de)解决方(fāng)案，充电(diàn)站(zhàn)依然(rán)是充电(diàn)服务商主要攻略(lüè)的(de)战场。

　　能链智(zhì)电将传统行业做(zuò)法(fǎ)与(yǔ)新兴(xīng)技术手(shǒu)段相结合，不(bù)仅推动行业(yè)新生态建设，助(zhù)力交通能源绿色发展，同(tóng)时也实现自身业(yè)绩持续增长。财报显示，2022年能链智电实(shí)现净收入9280万元人民币，同(tóng)比激增(zēng)177％；第四季度净收(shōu)入为2950万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长95％，接近翻倍(bèi)。

　　据(jù)了(le)解，由于(yú)能链智电的服务模式(shì)较好地(dì)满足车主需求，2022年(nián)订单量达到1.22亿(yì)单(dān)，同比增长(zhǎng)114％；总充电(diàn)量达(dá)到27.53亿度，同(tóng)比增长116％。当(dāng)前，能链智电已连接服务充电运营商(shāng)1581家、5.5万(wàn)座充电站和51.5万把充电枪(qiāng)。

　　身处全(quán)球最(zuì)大(dà)的(de)新能源市场，能链智电业务发展潜力(lì)充满想(xiǎng)象空间。能链智(zhì)电(diàn)创始人、CEO王阳表(biǎo)示：“我(wǒ)们(men)希望依托(tuō)独(dú)一(yī)无二的商业模式和行业卡位(wèi)，抓住能源变革(gé)的历史性机遇，与合作(zuò)伙伴共同推动(dòng)交通碳减排，助力双碳目标(biāo)实(shí)现。”

　　同(tóng)时，据能链智电总裁兼(jiān)CFO吴(wú)雪庐透露，能链智电已分别在新加坡和阿姆斯(sī)特丹设立(lì)亚太和欧洲总部(bù)。在新业务(wù)进展方面，能链智(zhì)电(diàn)预计在(zài)2023年中期推(tuī)出(chū)虚拟电(diàn)厂(chǎng)平台，帮助充(chōng)电站参与电(diàn)力交易市场，并为更广(guǎng)泛的电(diàn)网(wǎng)提供削峰填谷等各(gè)种支持服务(wù)，助(zhù)力新能源(yuán)行业建(jiàn)立现代能源系统。

　　整体上，新能源汽(qì)车市场高(gāo)速发展，已成(chéng)为市场共识：续航里程和补能问题仍将是一段时间内新能(néng)源(yuán)汽车渗透(tòu)过程中的两大(dà)难。但(dàn)随着第(dì)三方(fāng)充电服务商对充(chōng)电(diàn)服(fú)务行(xíng)业进行整合(hé)以(yǐ)及新应(yīng)用场景的(de)拓展，补能场景(jǐng)中的充电问题(tí)亦将逐步(bù)解决。

　　这也(yě)意(yì)味(wèi)着(zhe)，在经济复苏的2023年，充电桩行业将迎(yíng)来服(fú)务整(zhěng)合之年，而新应用(yòng)场(chǎng)景的开(kāi)拓也(yě)将(jiāng)成为充电服务(wù)商市场份额的(de)胜(shèng)负手。

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