美东时间周三，美(měi)联(lián)储发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会议(yì)上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了(le)。与会(huì)者指出，物价(jià)压力(lì)可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收(shōu)紧政策(cè)的(de)程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接(jiē)下(xià)来该(gāi)央(yāng)行大概(gài)率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不(bù)要(yào)传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题(tí)上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美联(lián)储经(jīng)济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压(yā)力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区(qū)性(xìng)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限，以(yǐ)避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国(guó)债市(shì)场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有(y2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月ǒu)关(guān)当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的(de)部(bù)门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦(bāng)政府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的(de)不确(què)定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平(píng)台和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对(duì)二季(jì)度(dù)的营收指引为(wèi)110亿(yì)美(měi)元，远远超过2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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