投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。在职教育是什么意思，补充在职是什么意思p>

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)在职教育是什么意思，补充在职是什么意思稳，但(dàn)也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的(de)产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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