5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年(nián)3月31日的第一季(jì)度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是(shì)国(guó)内管理超千(qiān)亿元人(rén)民(mín)币的对冲(chōng)基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有(yǒu)的进行大手笔持(chí)有美股(gǔ)的买方机构之一，景林(lín)的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林(lín)资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市场持(chí)有34家上市公(gōng)司的(de)股(gǔ)票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季(jì)度前五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对(duì)比，景林资(zī)产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头(tóu)在今(jīn)年(nián)2月初便戛然(rán)而止(zhǐ)了，景林资(zī)产在此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿(yì)元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股(gǔ)，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操作(zuò)中，最为亮(liàng)眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持(chí)股市值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为景林(lín)资产(chǎn)的(de)第(dì)二(èr)大(dà)重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一(yī)季度还建仓了(le)好未来(lái)，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处于震(zhèn)荡态势，并无(wú)太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产(chǎn)认(rèn)为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层的(de)用户对“教(jiào)育(yù)”的需求依然旺(wàng)盛，除(chú)了应对考试(shì)，还(hái)包括开拓眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等(děng)。双(shuāng)减政策(cè)推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多(duō)公司退出(chū)离开，使得(dé)行业竞(jìng)争格局(jú)趋缓(huǎn)，对于存量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的(de)口(kǒu)碑(bēi)和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳(rán)很深(shēn)。个别(bié)头(tóu)部企业在K9学(xué)科之外(wài)的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时(shí)素质教育、直播(bō)电商业务等新业务成为新的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安(ān)全(quán)边际。在过去几个季度(dù)的财(cái)报(bào)中，我们(men)看到(dào)了相关的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域也(yě)颇为看好，但是(shì)标的(de)选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截至今年一(yī)季度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一(yī)季度高毅(yì)资产大举买入近(jìn)156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹(nào)了(le)一两天(tiān)，随后便(biàn)开始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续(xù)24个(gè)交(jiāo)易日成交额超万亿(yì)元阶(jiē)段纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇终结(jié)。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周(zhōu)四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧降温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多增734亿元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年(nián)相比，今(jīn)年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度(dù)成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月相比，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率先下后(hòu)上，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和(hé)营收(shōu)压力(lì)很大，一直在压降票据等低效(xiào)资产(chǎn)，对分行(xíng)收票额度控制很(hěn)严。4月前两旬已经收(shōu)了很(hěn)多票(piào)，后面改用(yòn抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳g)其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零(líng)利率了，信贷(dài)再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜(xié)率过(guò)于陡(dǒu)峭化(huà)产生(shēng)的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来(lái)，必(bì)然要让大家看到宽信用的信号(hào)出现，而这可(kě)能还需要一(yī)定的时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金博弈(yì)的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智能(néng)和中特(tè)估，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月(yuè)还有(yǒu)多只央企ETF等(děng)待(dài)进(jìn)场，而(ér)人(rén)工智能这边(biān)，在(zài)未有增量资金(jīn)进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是(shì)罕见的(de)在深夜抒(shū)发感想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业(yè)绩和(hé)投资信仰(yǎng)之(zhī)间无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风(抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳fēng)大盛(shèng)，认为(wèi)当(dāng)下(xià)市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火(huǒ)火，但很多投(tóu)资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不(bù)符合他们的机(jī)构审美。直(zhí)白点说，市场根本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳